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【行情復(fù)盤(pán)】
　　工業(yè)硅主力11合約節(jié)前一周震蕩下行，跌4.38%，收于13960元/噸。倉(cāng)單方面，注冊(cè)倉(cāng)單量增加2095手，總倉(cāng)單至31800手。價(jià)差結(jié)構(gòu)近月升水，遠(yuǎn)月平水，顯示未來(lái)過(guò)剩緩解?，F(xiàn)貨方面，節(jié)前一周不同型號(hào)價(jià)格略有上調(diào)，漲在100-200元/噸，節(jié)中波動(dòng)不大，觀望居多。
　　【重要資訊】
　　供應(yīng)方面，節(jié)前一周供應(yīng)繼續(xù)回升，西北地區(qū)供應(yīng)增加，西南地區(qū)生產(chǎn)平穩(wěn)，節(jié)后預(yù)計(jì)開(kāi)爐仍有增加。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，2023年8月中國(guó)金屬硅整體產(chǎn)量32.69萬(wàn)噸，同比增加20%。下游多晶硅行業(yè)開(kāi)工高位，庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移，10月前仍有30萬(wàn)噸產(chǎn)能落地，隨著產(chǎn)能落地對(duì)工業(yè)硅需求支撐增強(qiáng)，短期交投降溫；有機(jī)硅下游隨著節(jié)前采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，情緒轉(zhuǎn)弱，剛需為主短期開(kāi)工變化不大；鋁合金方面，傳統(tǒng)旺季氛圍不明顯，需求緩慢回升，開(kāi)工變化不大。出口方面，2023年1-8月金屬硅累計(jì)出口量37.9萬(wàn)噸，同比減少17.46%。目前產(chǎn)量持續(xù)增加，庫(kù)存則連續(xù)下降。
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　節(jié)前下游提前補(bǔ)庫(kù)，10月驗(yàn)證需求成色；限于期現(xiàn)商持續(xù)搬運(yùn)庫(kù)存至交割庫(kù)，此部分庫(kù)存對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)短期負(fù)面影響較小，隨著期現(xiàn)頭寸了結(jié)，貨源重新進(jìn)入并影響現(xiàn)貨市場(chǎng)；10月下旬開(kāi)始西南電價(jià)預(yù)計(jì)有所提高，疊加期現(xiàn)訂單多在10月底結(jié)束，后續(xù)成本預(yù)計(jì)上移。
　　【交易策略】
　　技術(shù)上，長(zhǎng)周期見(jiàn)底回升，短周期調(diào)整，節(jié)前一周跌破14000，重回此前13500-14000區(qū)間，關(guān)注下方13500支撐。操作上，下游可根據(jù)訂單情況建倉(cāng)買(mǎi)保，穩(wěn)健單邊觀望，等待下游光伏消費(fèi)旺季驗(yàn)證情況，二次筑底企穩(wěn)后，建倉(cāng)買(mǎi)保。生產(chǎn)企業(yè)建議在利潤(rùn)回升后，在年內(nèi)利潤(rùn)區(qū)間上沿?fù)駲C(jī)賣(mài)保，以防潛在旺季需求不及