>> 方正中期期貨-螺紋鋼期貨周報-231007
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大?。?/td>
| 1589KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
湯冰華 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
螺紋鋼期貨主力合約假期前一周繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場在補庫帶動下成交較好，價格跟隨盤面下跌，跌幅在40-50元左右，北京、上海螺紋收于3730元和3790元/噸附近。
假期海外市場走勢偏弱，國內(nèi)鋼坯小幅下跌，對節(jié)后市場有一定利空。供需方面，國慶期間，全國高爐鐵水產(chǎn)量下降2萬噸至247萬噸，鋼材產(chǎn)量回落，螺紋產(chǎn)量下降9萬噸至254萬噸，電爐開工率下降不到3%。螺紋鋼假期累庫量高于過去兩年，從時間上看今年假期比2021和2022年長，對累庫有一定影響，同時表觀消費回落幅度較大，也部分和假期時長有關(guān)。截至10月6日，螺紋鋼庫存略高于去年，但仍在歷史偏低位。過去5年除了2021年外，螺紋鋼國慶后需求一般好于節(jié)前，考慮到2021年及之前房地產(chǎn)市場還未轉(zhuǎn)差，因此歷史數(shù)據(jù)能否試用當下并不確定，參考國慶前現(xiàn)貨市場表現(xiàn)，國慶后需求可能略增加，均值在280萬噸左右，而產(chǎn)量重回年內(nèi)低位后，預(yù)計螺紋去庫壓力依然不大，低利潤、低庫存下，相比國慶之前，螺紋自身矛盾相對有限。宏觀政策方面，9月制造業(yè)PMI環(huán)比繼續(xù)回升，重回榮枯線之上，建筑業(yè)PMI升至56%，8-9月地方專項債發(fā)行速度明顯加快，帶動基建施工好轉(zhuǎn)。一線城市地產(chǎn)政策進一步放開后，市場熱度升溫，但全國范圍銷售回升尚不明顯。假期出行人數(shù)同比高于2019年，國內(nèi)消費恢復(fù)較好。
假期海外市場走弱預(yù)計帶動國內(nèi)市場風(fēng)險偏好下行，螺紋也可能受此影響，不過節(jié)前較高的鐵水產(chǎn)量以及原料自身供應(yīng)問題依然延續(xù)，處于現(xiàn)貨虧損狀態(tài)下的螺紋，大幅下跌仍需成本明顯走弱，而后者需要看卷板高供應(yīng)問題是否會快速引發(fā)鋼廠減產(chǎn)，整體看，節(jié)后短時間內(nèi)螺紋預(yù)計偏弱運行
|
|
