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摘要：
　　鐵礦石節(jié)后首日下挫，主要受外盤假期回落以及原油大幅下挫影響。但鐵礦當(dāng)前自身基本面仍較為堅(jiān)挺，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行。長假期間鐵礦需求依舊旺盛，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存可用天數(shù)明顯下降，節(jié)后有再度補(bǔ)庫的需求。隨著鐵礦現(xiàn)貨資源繼續(xù)從港口向鋼廠廠內(nèi)轉(zhuǎn)移，港口庫存將繼續(xù)去化，庫存總量矛盾進(jìn)一步顯現(xiàn)。長假期間成材庫存有所累庫，但10月仍是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，節(jié)后成材庫存有望繼續(xù)下降。三季度以來國內(nèi)制造業(yè)PMI持續(xù)上升，當(dāng)前已重回榮枯線上方，7月國內(nèi)PPI同比降幅年內(nèi)首次收窄，8月進(jìn)一步確定本輪PPI的底部，國內(nèi)庫存周期正逐步從主動(dòng)去庫進(jìn)入到被動(dòng)去庫。低庫存下“銀十”旺季黑色金屬上漲彈性增強(qiáng)，成材價(jià)格可能出現(xiàn)的上行將給予爐料端價(jià)格正向反饋。當(dāng)前鋼廠仍有部分利潤空間，鐵水短期減產(chǎn)壓力不大，爐料端利潤下一階段預(yù)計(jì)將從煤焦逐步流向鐵礦。
　　【交易策略】
　　節(jié)后鐵礦價(jià)格受外盤影響短期回調(diào)，但在當(dāng)前較為堅(jiān)挺的基本面支撐下回調(diào)空間有限，10月價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，下游鋼廠可適當(dāng)逢低進(jìn)行部分買保操作。