>> 南華期貨-雙焦日報-231011
| 上傳日期： |
2023/10/12 |
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| 506KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉斯亮,袁銘 |
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焦煤：期現(xiàn)正套
【盤面點評】長陰線后弱勢震蕩
【信息整理】9日澳峰景硬焦煤375.2漲2.8半軟160漲3，低揮發(fā)285漲5中揮發(fā)242漲5；噴吹低揮發(fā)180漲5中等178漲5
【南華觀點】焦煤長協(xié)價上調(diào)，進口煤同步跟漲，現(xiàn)貨偏強，但是盤面主要交易鋼廠減產(chǎn)邏輯，焦化廠淘汰1.5米以下焦化爐與自發(fā)性減產(chǎn)預(yù)計可以帶動焦炭出現(xiàn)第三輪提漲，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部看，焦炭短期議價權(quán)偏強，焦煤將跟隨焦炭偏強，但是考慮到鋼廠盈利率達(dá)到30%左右，且多地鋼廠出現(xiàn)經(jīng)濟性減產(chǎn)，山西焦煤礦節(jié)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，盤面多頭邏輯弱于現(xiàn)貨多頭邏輯，期現(xiàn)正套為主。
焦炭：做多焦化利潤
【盤面點評】長陰線后偏弱震蕩
【信息整理】9日普氏冶金焦華北FOB，CSR65-66%355漲2、63-65%341漲2、62-64%330漲2、60-62%326漲2
【南華觀點】焦煤長協(xié)價上調(diào)，進口煤上漲給到焦化廠壓力，焦化廠也存在淘汰1.5米以下焦化爐的需求，目前山西省4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能1824萬噸，但由于爐型老化及環(huán)保等因素，部分焦?fàn)t保持常態(tài)化限產(chǎn)，日均產(chǎn)量約為3萬噸。產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部看，焦炭短期議價權(quán)偏強，有望出現(xiàn)第三輪提漲，但是考慮到鋼廠盈利率達(dá)到30%左右，且多地出現(xiàn)經(jīng)濟性減產(chǎn)，盤面傾向交易需求邏輯，焦炭不建議追多，焦炭與焦煤階段性強弱轉(zhuǎn)換階段以逢低做多焦化利潤為主。
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