>> 方正證券-融資融券研究日報內(nèi)參-231013
| 上傳日期： |
2023/10/13 |
大小： |
1233KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏子衍 |
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【兩融市場數(shù)據(jù)】
截至2023年10月11日，兩市融資融券余額16,191.67億元，其中融資余額為15,333.98億元，融券余額為857.69億元
滬深兩市融資買入額696.52億元，融券賣出額為62.71億元。
上一交易日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（+0.94%），深證成指（+0.83%），創(chuàng)業(yè)板指（+0.76%）。
【行業(yè)首席策略】
策略觀點（策略首席分析師曹柳龍）：中央?yún)R金增持傳遞出穩(wěn)定和活躍資本市場的積極信號，后續(xù)增持范圍有望擴(kuò)大，建議關(guān)注大金融板塊（銀行、券商、保險）。1）銀行：8月以來穩(wěn)增長政策逐步出臺，存量房貸利率下調(diào)利空已落地，行業(yè)風(fēng)險加速出清，銀行估值處于歷史低位。歷史上匯金公司增持后板塊估值均有修復(fù)，估值向上修復(fù)可期。2）券商：當(dāng)前券商板塊24年P(guān)B1.12倍，PB(LF)處于近10年11%分位；9月下旬市場成交底已現(xiàn)（全A換手率接近19年初）；后續(xù)券商資本約束放寬、資金入市政策可期。3）保險：24年開門紅有望超預(yù)期，資產(chǎn)端延續(xù)修復(fù)趨勢。負(fù)債端：上市險企23年任務(wù)基本達(dá)成，4Q23將聚焦于開門紅的隊伍發(fā)展和客戶資源積累，疊加保險長期保本收益率優(yōu)勢下，24年新業(yè)務(wù)價值有望延續(xù)正增長。資產(chǎn)端：近期長端利率企穩(wěn)，險企資產(chǎn)再配置壓力緩解；經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期亦將帶動權(quán)益投資回升，利潤具備向上彈性。
【風(fēng)險提示】
宏觀經(jīng)濟(jì)大幅不達(dá)預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動，本報告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計，不構(gòu)成投資建議。
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