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國債：
　　【品種觀點(diǎn)】
　　短線觀點(diǎn)：
　　上周五國債期貨主力合約高開，早盤橫向波動，午后震蕩上行，尾盤略有回落，截至收盤30年期國債期貨主力合約TL2312上漲0.19%，10年期T2312上漲0.09%，5年期TF2312上漲0.09%，2年期TS2312上漲0.03%。上周五央行公開市場開展950億元7天期逆回購操作，當(dāng)天無逆回購到期，當(dāng)天實(shí)現(xiàn)凈投放950億元。上周五銀行間資金市場短期利率較上一交易日小幅下行，DR001加權(quán)平均1.74%，上一交易日1.80%，DR007加權(quán)平均1.88%，上一交易日1.95%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一個(gè)交易日多數(shù)下行，2年期國債到期收益率下行1.43個(gè)BP至2.35%，5年期下行2.75個(gè)BP至2.55%，10年期下行2.09個(gè)BP至2.67%，30年期下行1.87個(gè)BP至3.00%。上周五公布中國9月CPI同比持平，市場預(yù)期同比上漲0.2%，8月為同比上漲0.1%。9月扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，與8月相同。9月PPI同比下降2.5%，前值同比下降3.0%；9月PPI環(huán)比上漲0.4%，前值環(huán)比上漲0.2%。中國整體通脹壓力較小。以美元計(jì)價(jià)，9月份我國出口同比下降6.2%，好于市場預(yù)期的同比下降7.6%，前值下降8.8%。
　　9月社融規(guī)模增量為4.12萬億元，超過市場預(yù)期的3.73萬億元，比上年同期多5638億。其中政府債券凈融資9949億元，同比多4416億元是主要因素。9月份信貸口徑人民幣貸款增加2.31萬億元，不及市場預(yù)期的2.54萬億元，同比少增1764億元。9月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長10.3%，不及市場預(yù)期的10.6%，增速比8月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額同比增長2.1%，增速比8月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)。9月M1同比增速再創(chuàng)年內(nèi)新低，顯示企業(yè)部門在資金運(yùn)用上繼續(xù)保守。上周五社融數(shù)據(jù)公布后10年期國債現(xiàn)券收益率下行約2個(gè)基點(diǎn)，國債期貨今日或高開后震蕩。
　　【操作建議】
　　交易型投資適量資金波段操作。
　　【利多因素】
　　海外需求變緩，國內(nèi)房地產(chǎn)投資仍較弱，國內(nèi)通脹壓力較小。
　　【利空因素】
　　服務(wù)業(yè)持續(xù)恢復(fù)，政策可能加大逆周期調(diào)節(jié)力度。
　　【風(fēng)險(xiǎn)因素】
　　宏觀政策邊際變化，海外經(jīng)濟(jì)和金融市場變化，全球地緣政治變化。