>> 銀河期貨-有色金屬衍生品早報(bào)-231016
| 上傳日期： |
2023/10/16 |
大小： |
941KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎，陳婧，張一馳 |
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銅
【市場(chǎng)回顧】
1、期貨:上周五倫銅價(jià)格下跌，收于7938美元/噸，跌26美元/噸，跌幅0.33%，滬銅主力最低下跌至65890元/噸，跌290元/噸，跌幅0.44%，滬銅指數(shù)增倉5339手至39.01萬手。
2、現(xiàn)貨：進(jìn)口銅不斷流入到國內(nèi)，國產(chǎn)銅產(chǎn)量也維持高位，現(xiàn)貨成交困難，持貨商出貨換現(xiàn)心理明顯，臨近交割，月差已經(jīng)開始走平，現(xiàn)貨升水回落至貼水30-升水30元/噸。LME銅庫存下降250噸至18.09萬噸，延續(xù)交倉趨勢(shì)。
【重要資訊】
1、巴以沖突升級(jí)，10月13日，以色列國防軍警告加沙城（Gaza City）所有平民在24小時(shí)內(nèi)向南撤離，并稱這是為了居民“自己的安全”。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡周日誓言要“摧毀哈馬斯”，而以軍正準(zhǔn)備進(jìn)入加沙地帶追擊哈馬斯武裝分子。美國國務(wù)卿布林肯繼續(xù)訪問中東國家，尋求防止局勢(shì)升級(jí)并確保以色列釋放155名人質(zhì)，據(jù)以方稱這些人質(zhì)已被哈馬斯帶回加沙。支持哈馬斯和真主黨的伊朗警告以色列，如果以色列繼續(xù)襲擊巴勒斯坦人，局勢(shì)將會(huì)升級(jí)。
2、據(jù)外電10月13日消息，周五官方數(shù)據(jù)顯示，秘魯8月銅產(chǎn)量同比增長7.5%，總產(chǎn)量大約為223,000噸。
【交易策略】
1、單邊：從上周五開始巴以沖突升級(jí)，市場(chǎng)擔(dān)憂戰(zhàn)爭(zhēng)范圍會(huì)擴(kuò)大，市場(chǎng)恐慌氛圍蔓延，黃金和原油價(jià)格上漲?；久鎭砜?，銅處于持續(xù)壘庫的狀態(tài)，升貼水和月差都在走弱，現(xiàn)貨對(duì)銅價(jià)的支撐性弱。圖形上來看，倫銅仍然處于下行趨勢(shì)中，建議背靠5日均線做空。
2、期權(quán)：建議買虛值看跌期權(quán)，買CU2312-P-62000。
?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
電解鋁及氧化鋁
【市場(chǎng)回顧】
1、期貨市場(chǎng)：周五LME市場(chǎng)跌11美元至2190美元，滬鋁2311合約夜盤跌55元至18910元/噸，指數(shù)持倉增加580手；氧化鋁震蕩整理，AO2312合約漲7元收于3038元/噸；
2、現(xiàn)貨市場(chǎng)：周五市場(chǎng)表現(xiàn)一般，華東地區(qū)略有企穩(wěn)但是佛山地區(qū)急速降溫，無錫實(shí)際成交對(duì)SMM-20~0，佛山對(duì)南儲(chǔ)由前幾日的+50回落至平水；氧化鋁西南地區(qū)出廠價(jià)2980元/噸，成交1萬噸，流向云南；山東地區(qū)成交兩筆，出廠價(jià)在2970-2980元/噸區(qū)間內(nèi)，共計(jì)成交7000噸；河南地區(qū)成交0.3萬噸2990元/噸；
3、能源成本方面，周五，港口市場(chǎng)觀望為主，貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏少，部分報(bào)價(jià)繼續(xù)走弱，5500大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)1010-1040元/噸，5000大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)900-930元/噸，4500大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)760-770元/噸
【重要資訊】
1、中國9月社會(huì)融資規(guī)模增量41200億人民幣，預(yù)期37000億人民幣，前值31200億人民幣。中國9月新增人民幣貸款23100億人民幣，前值13600億人民幣；
2、山東地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)，氧化鋁企業(yè)焙燒爐受影響階段性限產(chǎn)，停焙燒更多的是影響短期出貨，導(dǎo)致短期現(xiàn)貨偏緊，但是大部分時(shí)間延遲焙燒補(bǔ)足出貨，不影響中長期產(chǎn)量；
3、SMM本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比節(jié)前一周上調(diào)1.2個(gè)百分點(diǎn)至64.5%，與去年同期相比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。分板塊來看，周內(nèi)多數(shù)板塊開工率出現(xiàn)回升，其中線纜板塊因進(jìn)入行業(yè)集中交貨期，終端提貨量明顯增加帶動(dòng)開工率增幅較大；
【交易策略】
電解鋁：
1、單邊：節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，庫存壓力較大，而產(chǎn)業(yè)層面近期煤炭?jī)r(jià)格疲軟，成本略有回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交分化，整體表現(xiàn)一般，滬鋁目前維持空頭走勢(shì)，空單建議繼續(xù)持有，日線背靠5日線止損，小時(shí)線關(guān)注1.91萬元震蕩區(qū)間的壓力；
2、套利：暫時(shí)觀望
3、期權(quán)：期權(quán)轉(zhuǎn)為實(shí)值，繼續(xù)持有已經(jīng)無意義，熊市價(jià)差策略建議止盈，即AL2311-P-19400多單+AL2311-P-19000空單；
氧化鋁：
1、單邊：進(jìn)入秋冬季后供應(yīng)受影響的概率逐漸增多，而需求目前暫時(shí)穩(wěn)定，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較好，下游采購氛圍較好，市場(chǎng)貨源偏緊，期貨呈現(xiàn)對(duì)現(xiàn)貨升水狀態(tài)，對(duì)價(jià)格起到支撐作用；預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或?qū)⒕S持在2950~3150元之間區(qū)間震蕩，震蕩區(qū)間上下沿高拋低吸。
2、套利：暫時(shí)觀望
?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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