>> 方正中期期貨-油脂日報-231016
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
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| 982KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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【市場邏輯】棕櫚油：9月末馬棕庫存環(huán)比增加9.6%至231.4萬噸，但低于市場此前預(yù)期的238萬噸，且高頻數(shù)據(jù)馬棕產(chǎn)量調(diào)降，對期價形成一定利多影響。但10月仍處于增產(chǎn)季，國內(nèi)庫存和到港壓力均較大，將壓制短期反彈空間。長期來看，11月棕櫚油步入減產(chǎn)季，厄爾尼諾12月份前強度逐步增強或?qū)?dǎo)致遠期棕櫚油減產(chǎn)，遠期棕櫚油供給或轉(zhuǎn)緊。
豆油：新季南美豆豐產(chǎn)預(yù)期下，美豆銷售進度偏慢，美豆收獲進度加快使得季節(jié)性供應(yīng)壓力偏大。但USDA報告調(diào)降新季美豆單產(chǎn)幅度略超市場此前預(yù)期，新季南美豆上市前大豆供給難言寬松，美豆或止跌轉(zhuǎn)為震蕩。國內(nèi)10-12月大豆到港640、960、900萬噸，短期到港偏少，豆油去庫存，中期供給充足。
【交易策略】短期油脂期價以震蕩反彈思路對待，下方支撐關(guān)注豆油7500-7650，棕櫚油6900-7000?；钫鹗帪橹?，油粕比逢低延續(xù)輕倉偏多思路。
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