>> 格林大華期貨-2023年前三季度生豬數(shù)據(jù)分析：供給壓力持續(xù)釋放，邊際供給遞減-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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今日上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布我國(guó)前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行分析如下：
關(guān)鍵數(shù)據(jù)提取如下：
1、三季度末生豬存欄44229萬(wàn)頭，同比下降0.4%；
2、前三季度生豬出欄53723萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)3.3%；
3、前三季度豬肉產(chǎn)量4300萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%。
筆者對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析：
從我國(guó)生豬存欄來(lái)看，今年三季度末生豬存欄量44229萬(wàn)頭，季環(huán)比增加1.64%，同比下降0.4%?？梢钥闯霎a(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)，生豬存欄仍居相對(duì)高位，但同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，說(shuō)明供給壓力高點(diǎn)或已出現(xiàn)，此后預(yù)計(jì)邊際增速逐步遞減，供給壓力有望逐漸減弱。
從我國(guó)生豬出欄來(lái)看，今年前三季度生豬出欄量53723萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)3.3%，為2015年至今同期最高水平。根據(jù)2015年以來(lái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度生豬出欄占全年生豬出欄量比例約為69~75%，平均水平為71.6%。按照平均水平推算，今年全年生豬出欄量約為7.5億頭；若按照75%全年占比測(cè)算約為7.16億頭，明顯高于2022年6.9億頭的全年出欄量。
從豬肉產(chǎn)量來(lái)看，今年前三季度豬肉產(chǎn)量估算約為4300萬(wàn)噸，同樣為2015年至今同期最高水平。豬肉產(chǎn)量和生豬出欄量相互印證。根據(jù)2015年以來(lái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度豬肉產(chǎn)量占全年豬肉產(chǎn)量比例在69~75%，平均水平為71.5%。按照平均水平推算，今年全年豬肉產(chǎn)量約為6013萬(wàn)噸，同比增加8.5%；若按照75%全年占比測(cè)算約為5730萬(wàn)噸，同比增加3.5%。（按照歷史比例推算，僅供參考）
綜上，以上數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我國(guó)生豬市場(chǎng)產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn)，雖然當(dāng)前生豬存欄仍出相對(duì)高位，但對(duì)應(yīng)供給拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，預(yù)計(jì)此后生豬供給邊際遞減，對(duì)應(yīng)9月28號(hào)發(fā)布的三季度觀點(diǎn)及題目《玉米重心下移生豬待壓力釋放》。三季度報(bào)告策略回顧：在年底前供需雙增的預(yù)期下，暫不存在大的結(jié)構(gòu)性矛盾，單邊趨勢(shì)行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對(duì)變化尋找波段交易機(jī)會(huì)。近月合約LH2311、LH2401建議短空思路，也可等待下探驗(yàn)證支撐后的波段做多機(jī)會(huì)；遠(yuǎn)月合約LH2403、LH2405合約賣保頭寸建議繼續(xù)持有。
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