>> 國投安信期貨-生豬周報：階段性供強需弱，關(guān)注二育入場-231017
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞 |
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一周市場回顧:上周至今生豬現(xiàn)貨價格小幅反彈，橄止10月17日生豬出欄均價15.51元/公斤，前周15.38元/公斤。涌益監(jiān)測上周樣本日均屠宰量14.6萬頭，持平前周。出欄體重方面，涌益統(tǒng)計10月12日當(dāng)周出欄均重123.02公斤，前周123.22公斤:其中90公斤以下出欄占比4.95%，前周4.68%，150公斤以上出欄占比5.16%,前周5.47%。截止10月12日，50公斤二元母豬價格1547元/頭，前周1566元/頭。15公斤仔豬價格278元/頭，前周296元/頭。前三級別白條肉價格20.03元/公斤，前周20.47元/公斤。利潤方面，截至10月13日，仔豬出售毛利-200元/頭，節(jié)前-157元/頭:橄止10月13日，自繁自養(yǎng)利潤-133元/頭，前周-71元/頭;外購仔豬利潤-208元/頭，前周-146元/頭。肥標(biāo)價差方面，橄止10月12日，150公斤較標(biāo)豬價差為0.23元/斤，前周0.24元/斤:175公斤較標(biāo)豬價差0.32元/斤，前周0.33元/斤:200公斤與標(biāo)豬價差0.34元/斤，前周0.31元/斤。截止10月12日，全國凍品庫存率18.6%，前周18.58%。周度鮮銷率下降，截止10月12日當(dāng)周92.9%，前周93.4%。
產(chǎn)能方面，涌益數(shù)據(jù)顯示，9月能繁母豬存欄量環(huán)比下降0.27%，前月為環(huán)比微增0.04%，近期仔豬價格持續(xù)下跌，仔豬銷售虧損幅度擴(kuò)大。
國慶節(jié)后，豬肉消費處在季節(jié)性淡季，屠宰量快速下降后近期保持穩(wěn)定。節(jié)后現(xiàn)貨價格下調(diào)至低位后近期小幅反彈，但屠宰量未有明顯反彈。二育方面，近期二次育肥開始少量入市，繼續(xù)關(guān)注量級及持續(xù)性。肥標(biāo)價差依然堅挺，大肥供應(yīng)仍然緊張。截止10月17日，150公斤肥豬對標(biāo)豬溢價0.54元/公斤，前周0.45元/公斤:175公斤肥豬對標(biāo)豬溢價0.71元/公斤，前周0.59元/公斤。
后市展望:10月份行業(yè)供強需弱，需求處在季節(jié)性的淡季，而因能繁母豬在上年12月處在峰值階段，因此10月供應(yīng)處在高峰階段，價格偏弱。我們測算四季度整體出欄情況仍是大供應(yīng)，但與此同時，四季度存在南方集中腌臘帶來的需求旺季，大供應(yīng)博弈大需求。需繼續(xù)觀察肥標(biāo)價差支撐下二次育肥的參與情況，從肥標(biāo)價差來看，肥豬供應(yīng)仍然緊張。二次育肥支撐下四季度或有反彈機會，但大供應(yīng)及高凍品庫存的出庫壓力預(yù)計限制反彈高度。若現(xiàn)貨反彈失敗，期價將繼續(xù)面臨擠升水。
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