>> 方正中期期貨-純堿日?qǐng)?bào)-231017
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
2023年10月17日，SA2401合約下跌，截止收盤(pán)，期價(jià)收于1710元/噸，跌幅1.1%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：17日現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。華北地區(qū)輕堿穩(wěn)定在2650元/噸，重堿穩(wěn)定在2800元/噸，華東輕堿下降50元/噸至2500元/噸，重堿穩(wěn)定在2800元/噸，華中輕堿下降20元/噸至2380元/噸，重堿下降50元/噸至2750元/噸，西北重堿穩(wěn)定在2600元/噸。
供應(yīng)方面：近期純堿廠家整體開(kāi)工負(fù)荷率維持在高位，貨源供應(yīng)量增加。截止到2023年10月12日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量69.11萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.48萬(wàn)噸，漲幅0.70%。周內(nèi)純堿整體開(kāi)工率88.78%，環(huán)比上漲0.62%。
需求方面：輕堿下游需求疲軟，重堿下游需求變化不大，多按需采購(gòu)為主。截至2023年10月12日，全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為17.15萬(wàn)噸，比5日+0.79%。全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量119.59萬(wàn)噸，環(huán)比+0.4%，同比+3.11%。
庫(kù)存方面：截止到2023年10月12日，本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存31.47萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.97萬(wàn)噸，上漲14.44%。其中，輕質(zhì)庫(kù)存22.90萬(wàn)噸，重質(zhì)庫(kù)存8.57萬(wàn)噸。
利潤(rùn)方面：截至2023年10月12日，中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)1223.88元/噸，較上周-235.62元/噸，環(huán)比-16.14%。周內(nèi)原鹽及焦炭?jī)r(jià)格小幅上漲，純堿價(jià)格下跌，利潤(rùn)下跌。截至2023年10月12日，中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為1542.10元/噸，環(huán)比-317.00元/噸，跌幅17.05%，周內(nèi)原鹽及煤炭?jī)r(jià)格上漲，純堿價(jià)格下跌，利潤(rùn)下跌。
【交易策略】
純堿產(chǎn)量進(jìn)一步回升，周度產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，同時(shí)庫(kù)存繼續(xù)增加，期價(jià)缺乏上行驅(qū)動(dòng)。隨著時(shí)間推移，新增產(chǎn)能的逐步投放，遠(yuǎn)月合約純堿將逐漸累庫(kù)，期價(jià)上行驅(qū)動(dòng)偏弱，但遠(yuǎn)月期價(jià)大幅貼水現(xiàn)貨，期價(jià)已經(jīng)提前計(jì)價(jià)這一預(yù)期，期價(jià)下行空間有限。從盤(pán)面走勢(shì)上看，短期期價(jià)將維持低位震蕩，操作上以反彈做空為主。
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