>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊10月18日儲備棉銷售資源20001.1087噸，實際成交5866.9562噸，成交率29.33%。平均成交價格17094元/噸，較前一日上漲19元/噸，折3128價格17568元/噸，較前一日下跌45元/噸。新疆棉成交均價16969元/噸，較前一日下跌3元/噸，新疆棉折3128價格17505元/噸，較前一日下跌114元/噸，新疆棉平均加價幅度150元/噸。進口棉成交均價17166元/噸，較前一日下跌3元/噸，進口棉折3128價格17482元/噸，較前一日下跌17元/噸，進口棉平均加價幅度88元/噸。7月31日至10月18日累計成交總量778284.3785噸，成交率85.70%。
2、國家統(tǒng)計局10月18日發(fā)布2023年9月份社會消費品零售總額社會消費品9月零售總額39826億元，同比增長5.5%。1—9月份，社會消費品零售總額342107億元，同比增長6.8%。9月服裝鞋帽、針織紡品類零售額為1139億元，同比增加6.25%，1-9月服裝鞋帽、針織紡品類累計零售額為9935億元，同比增加7.2%。
3、2023年9月中國棉花進口24萬噸，環(huán)比增34%，同比增165%；2023年1-9月累計進口110萬噸，同比降24.7%；23/24年度累計進口24萬噸，同比增165%。
4、鄭棉連續(xù)兩日大跌，新疆軋花廠收購心態(tài)更加謹慎，近兩日停收觀望軋花廠增加，部分軋花廠今日下調(diào)收購價，機采40%毛衣分主流價暫在7.5~7.7元/公斤為主，少量報價低于7.5，棉農(nóng)以今日價格交售意愿仍不強。棉籽價格跌后略有回升，新疆棉籽價格3000元/噸左右；棉短絨上市量不多，價格繼續(xù)上調(diào)。
【觀點】
外盤市場：當前國際市場的經(jīng)濟情況較差，市場較為悲觀，以及近期的巴以戰(zhàn)爭對整個國外市場的經(jīng)濟會有所影響，預(yù)計在未來對消費的向下調(diào)整幅度會增加。美棉種植情況逐漸好轉(zhuǎn)，美棉產(chǎn)區(qū)的降雨的增加使得之前的干旱情況有所緩解，當周美棉產(chǎn)區(qū)的優(yōu)良率有所好轉(zhuǎn)。新年度的美棉簽約情況相對緩慢，截至至10月5日累計簽約進度(50%)相較于五年均值低13個百分點，同比下降20個百分點，市場的簽約積極性不高?？傮w來看當周美棉利多利空因素都不明顯，預(yù)計美棉會持續(xù)震蕩偏弱的走勢。
國內(nèi)市場：當前新疆棉大幅減產(chǎn)已經(jīng)是不爭的事實，但是減產(chǎn)消息炒作時間太久，市場對于減產(chǎn)消息已經(jīng)鈍化，棉花減產(chǎn)已經(jīng)很難成為上漲的驅(qū)動。另外從需求來看當前需求較差，短期內(nèi)供應(yīng)較為充足，且有儲備棉供應(yīng)市場，一方面代表了對棉花價格調(diào)控的意愿，另一方面確實增加了棉花的供應(yīng)。而需求端今年金九銀十旺季不旺的現(xiàn)象非常明顯，到10月份訂單情況不理想。預(yù)計隨著金九銀十過去，未來下游訂單情況更加堪憂，特別是外貿(mào)出口在國際形勢不確定因素增加的情況下預(yù)計將維持弱勢。弱需求在未來一段時間將逐漸主導(dǎo)市場走勢。當前市場軋花廠大部分還沒有在期貨上面賣套保，期貨價格一旦上漲，將給軋花廠非常好的套保機會，因此上方套保盤壓力大?？偟膩碚f整個棉花的基本面偏弱，技術(shù)面進入下跌趨勢。
【交易策略】
1、單邊:目前市場對于減產(chǎn)消息已經(jīng)鈍化，棉花減產(chǎn)已經(jīng)很難成為上漲的驅(qū)動，需求端今年金九銀十旺季不旺的現(xiàn)象非常明顯，預(yù)計弱需求在未來一段時間將逐漸主導(dǎo)市場走勢，建議逢高沽空。
2、套利：目前1月合約盤面套保壓力大，9月合約預(yù)計在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對更加突出可以考慮空1月多9月合約。
3、期權(quán)：技術(shù)面來看短期棉花價格進入下跌趨勢，建議買入看跌比例期權(quán)：買入CF401-P-16400并賣出兩倍的CF401-C-17400。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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