>> 興證期貨-有色金屬日度報(bào)告-231019
| 上傳日期： |
2023/10/19 |
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| 4792KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,馬志君 |
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后市展望及策略建議
興證滬銅：昨日夜盤滬銅偏弱震蕩。美國消費(fèi)依然火爆，市場押注12月加息的概率一度上升，超預(yù)期的通脹和消費(fèi)數(shù)據(jù)可能令美聯(lián)儲面臨的問題更加棘手。基本面，9月SMM中國電解銅產(chǎn)量為101.2萬噸，環(huán)比增加2.3萬噸，增幅為2.3%，同比增加11.3%;且較預(yù)期的98.61萬噸增加2.59萬噸。1-9月累計(jì)產(chǎn)量為848.61萬噸，同比增加87.48萬噸，增幅為11.49%。需求端，在8月、9月大量房地產(chǎn)利好政策釋放，對需求的拉動有限，政策紅利情緒褪去過后，銅價(jià)支撐動力不足。庫存方面，截至10月16日，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五下降0.32萬噸至11.41萬噸。綜合來看，國內(nèi)供應(yīng)端延續(xù)較高增速，需求側(cè)維持韌勁。供需面整體有趨松預(yù)期，預(yù)計(jì)銅價(jià)維持震蕩走勢。
興證滬鋁：昨日夜盤滬鋁偏強(qiáng)震蕩?；久?，周內(nèi)國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端持穩(wěn)運(yùn)行為主，云南地區(qū)電力供應(yīng)良好，企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)為主。需求端，在8月、9月大量房地產(chǎn)利好政策釋放，對需求的拉動有限，型材板塊仍呈現(xiàn)訂單較少，行業(yè)開工整體疲軟的狀態(tài)。庫存方面，截止10月16日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁錠社會庫存62.6萬噸，較上周四庫存增加1.0萬噸，較節(jié)前庫存增加14.0萬噸，較去年節(jié)后歷史同期的66.4萬噸僅相距3.8萬噸。綜合來看，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)對鋁價(jià)形成壓制，但經(jīng)歷的連續(xù)回落之后鋁價(jià)或有一定反彈
興證滬鋅：昨日夜盤滬鋅偏弱震蕩?；久妫?月SMM中國精煉鋅產(chǎn)量為54.4萬噸，環(huán)比上漲1.74萬噸或環(huán)比上漲3.31%，同比增加7.94%，低于預(yù)計(jì)值。1至9月精煉鋅累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到484.8萬噸，同比增加9.84%。其中9月國內(nèi)鋅合金產(chǎn)量為8.82萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。需求端，節(jié)后隨著國內(nèi)下游復(fù)工，加工企業(yè)的開工回升，但從調(diào)研了解到的來自終端的訂單需求卻出現(xiàn)了一定的下滑。庫存方面，截至10月16日，SMM七地鋅庫存總量為10.21萬噸，較10月13日增加0.21萬噸，較10月9日增加0.06萬噸。綜合來看，鋅價(jià)在低庫存支撐下已經(jīng)快速走高，假期外盤鋅價(jià)走弱，不過海外持續(xù)去庫影響下，基本面上對鋅價(jià)有支撐，預(yù)計(jì)節(jié)后鋅價(jià)維持震蕩偏弱走勢。
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