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摘要：
　　【行情復(fù)盤】
　　期貨市場(chǎng)：周四大幅反彈，主力合約EC2404報(bào)收于756.9點(diǎn)，上漲3.86%，其他合約漲幅2-5%不等。雖然周四交易手續(xù)費(fèi)率上調(diào)2倍，但大行情出現(xiàn)之后，交投情況依然活躍。主力合約成交量40.15，成交額148.74億元。
　　【重要資訊】
　　從今日率先公布的11月初歐線報(bào)價(jià)來(lái)看，F(xiàn)AK價(jià)格在$700-1000/TEU不等，雖然不及10月初$1050/TEU的宣漲幅度，但依然遠(yuǎn)高于目前$425-475/TEU的FAK水平。同時(shí)，埃及蘇伊士運(yùn)河管理局近日發(fā)表聲明稱，從明年1月中旬起，多類船舶通過(guò)埃及蘇伊士運(yùn)河的船只的過(guò)境費(fèi)將上漲5%-15%，這將長(zhǎng)期提升亞歐航線的通航成本。
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　近期集運(yùn)期貨振幅較大，主要圍繞11月初歐線漲價(jià)是否成型進(jìn)行反復(fù)博弈。此輪漲價(jià)主要還是由于空班增加所致，造成中轉(zhuǎn)貨物滯留，實(shí)際發(fā)運(yùn)量并未明顯增加，國(guó)慶長(zhǎng)假之后亞歐航線逐步轉(zhuǎn)入淡季。班輪公司此輪漲價(jià)最終目的是為即將到來(lái)的2024年度合約談判造勢(shì)。畢竟，年度合約占班輪公司約50-70%，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格是班輪公司全年業(yè)績(jī)的壓艙石。除了地中海海運(yùn)之外，其他主要班輪公司均為上市企業(yè)，企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)直接影響上市公司股價(jià)。需要注意的是，目前11月初宣漲的價(jià)格屆時(shí)是否真能落地以及持久期依然存疑。不過(guò)，即便11月初FAK價(jià)格再度沖高回落，班輪公司不會(huì)輕易放棄年度合約談判的主動(dòng)權(quán)，預(yù)計(jì)11-12月會(huì)繼續(xù)采取減艙/停航/跳港方式，支撐起即期市場(chǎng)。一旦年度談判塵埃落地，班輪公司會(huì)將注意力集中于市場(chǎng)份額，空班減少，運(yùn)價(jià)再度回落。
　　【交易策略】
　　近期做多，中期震蕩，遠(yuǎn)期做空