>> 廣發(fā)期貨-氯堿期貨周報：弱預(yù)期兌現(xiàn)、盤面待新驅(qū)動，關(guān)注能源及宏觀擾動-231022
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
大小： |
2430KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金果實 |
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SH
燒堿供需看，上游開工環(huán)比回落，新一周期液堿工廠庫存下降，環(huán)比有所好轉(zhuǎn)但同比近兩年顯壓力。需求端逐步步入淡季，支撐轉(zhuǎn)弱：其中據(jù)悉因環(huán)保限制山東氧化鋁產(chǎn)限產(chǎn)消息，近期山東部分大型氧化鋁廠液堿訂單采購價下調(diào)；且在四季度內(nèi)還有云南枯水期限電限產(chǎn)的開工縮減可能。估值角度燒堿單噸利潤水平處于化工品中偏高位，且主力合約2405對應(yīng)淡季，盤面偏弱運行，但跌至當(dāng)前水平，若宏觀或能源無法予以共振，向下阻力增大，暫看2500一線能否企穩(wěn)。
10.22周度策略：觀望
10.15周度策略：逢高試空
PVC
國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)公布，GDP數(shù)據(jù)較好但同樣引發(fā)對后續(xù)政策刺激力度放緩的擔(dān)憂。PVC供需短期小幅好轉(zhuǎn)，主因周度上游開工進一步下降，且社會庫存環(huán)比也有下降。但當(dāng)前外需方面難有釋放，亞洲市場未見觸底，印度后續(xù)采買空間也是存疑。內(nèi)需交易淡季預(yù)期，冬季北方工地作業(yè)受限進一步壓縮PVC終端需求。中期看，高庫存壓力仍存，但盤面兌現(xiàn)部分弱預(yù)期，在新驅(qū)動前預(yù)計震蕩為主，區(qū)間在5800-6100；關(guān)注下游投機動作及宏觀原油持續(xù)反彈帶來的擾動。
10.22周度策略：區(qū)間操作，暫看5800~6100
10.15周度策略：逢高試空
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