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行情回顧：
　　報告期內電力設備行業(yè)指數跌幅為5.30%，跑輸滬深300指數0.45Pct。電力設備申萬二級子行業(yè)中風電設備、電網設備、其他電源設備Ⅱ、光伏設備、電池、電機Ⅱ分別變動-0.87%、-3.90%、-5.04%、-6.03%、-6.03%、-6.21%。重點跟蹤的三級子行業(yè)電池化學品、鋰電池分別變動-1.21%、-8.73%。
　　2023年初至本報告期末，電力設備行業(yè)累計下跌22.94%，滬深300指數累計下跌9.33%，電力設備行業(yè)累計跑輸13.61Pct。電力設備的五個申萬二級子行業(yè)在下跌，其中光伏設備累計跌幅最大，為33.98%；電機Ⅱ上漲12.51%。重點跟蹤的兩個三級子行業(yè)鋰電池、電池化學品全部下跌，跌幅分別為24.85%、31.97%。電力設備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。
　　本報告期內重點跟蹤三級子行業(yè)個股以下跌為主。報告期內，鋰電池行業(yè)27只A股成分股中25只下跌，其中科達利跌幅最大，為15.21%。電池化學品34只A股成分股中有24只個股下跌，萬潤新能跌幅最大，為15.27%。
　　估值方面，截至2023年10月20日，電力設備行業(yè)PE為17.04倍，低于負一倍標準差，位于申萬一級行業(yè)第22位的水平。電力設備申萬二級行業(yè)中重點跟蹤的電池行業(yè)PE為20.13倍，位居第四位。重點跟蹤的兩個三級子行業(yè)PE分別為鋰電池20.37倍、電池化學品18.71倍。本報告期，電力設備行業(yè)共有12家上市公司的股東凈減持1.53億元。其中，4家增持0.08億元，8家減持1.61億元。
　　投資觀點：
　　動力電池龍頭寧德時代三季報業(yè)績顯示，前三季度凈利潤已超過去年全年凈利潤水平，但第三季度凈利潤環(huán)比下降，主要是由于公司為鎖定車企客戶所做的返利安排，體現(xiàn)為對收入的沖減，相應對利潤產生影響。同時公司方面表示正在加快進行海外市場擴張。存貨方面，截至三季度公司存貨規(guī)模環(huán)比基本持平，較年初大幅減少。綜合多種因素看，目前行業(yè)去庫存狀態(tài)已基本消退，下游車企競爭激烈，導致動力電池端競爭壓力顯著，電新板塊國內市場情緒持續(xù)低迷，我們認為海外市場有望成為新增長點。因此，建議重點關注整車及動力電池板塊，持續(xù)關注動力電池企業(yè)海外布局情況。
　　風險提示：
　　動力電池企業(yè)海外布局進展不及預期；下游車企競爭激烈。