>> 信達期貨-聚酯日報：重大利好，宏觀預(yù)期增強，化工跟隨情緒好轉(zhuǎn)繼續(xù)向上-231025
| 上傳日期： |
2023/10/25 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
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◆相關(guān)咨詢：
1.交易商繼續(xù)關(guān)注以色列-哈馬斯局勢，德國、歐元區(qū)和英國一系列緩慢的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令能源需求前景承壓，歐美原油期貨連續(xù)第三天收低。
2.增發(fā)萬億國債，用于基建環(huán)保等方向。
◆PTA：
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）本周新材料360萬噸裝置重啟，英力士110萬噸停車檢修，其他個別裝置恢復(fù)，至本周四PTA負荷調(diào)整至77%。（2）本周隨著蕭山兩家聚酯裝置的恢復(fù)，聚酯負荷整體有所回升，其他裝置暫未聽聞變動計劃。綜合來看，截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負荷在90.5%。（3）PTA現(xiàn)貨價格5740（+30）元/噸，中國PX價格1018 （+2）美元/噸，石腦油價格666.8（-11.95）美元/噸。
2.市場核心邏輯：原料端，原油價格由于巴以沖突升級，避險情緒升溫，布油價格較強，已經(jīng)回升到92美元。供需方面，PTA供應(yīng)提高，由于前期亞運會下游聚酯裝置降負較多，目前裝置陸續(xù)重啟。PTA流通庫存整體較上周累庫，目前為140萬噸。整體來說PTA基本面沒有矛盾，PTA價格隨著成本端和宏觀情緒波動。
◆乙二醇
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在58.18%（較上期下降4.57%），其中煤制乙二醇開工負荷在60.98%（較上期下降2.86%）。（2）華東主港地區(qū)MEG港口庫存約118.5萬噸附近，環(huán)比上期增加1.1萬噸。（3）MEG外盤價462（+6）美元/噸，內(nèi)盤4007（+37）元/噸。
市場核心邏輯：成本端有支撐，期貨價格跌幅放緩。乙二醇的港口庫存增多，去庫較為困難。供需方面，乙二醇供減需增，基本面最近有所好轉(zhuǎn)。
◆短纖
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）純滌紗行業(yè)平均開工率在74.85%，環(huán)比持平。臨近雙節(jié)假期，企業(yè)多維持現(xiàn)有開工情況（2）短纖開工率為87.8%（-0.2%），滌短庫存為16.4（+0.1）。（3）短纖現(xiàn)貨7440（+20）元/噸。
市場核心邏輯：跟隨PTA期貨價格波動較多。供需方面，短纖目前開工率下降，庫存小幅提高。
◆策略建議及風(fēng)險提示
1. PTA：逢低做多，短纖：逢低做多，乙二醇：逢低做多。
2.注意原料端價格波動，需求波動，宏觀情緒變化的風(fēng)險。
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