>> 方正中期期貨-尿素期貨日報-231025
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
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| 1034KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復盤】
周三尿素期貨主力01合約震蕩上行，漲1.23%收于2226元/噸，01合約成交環(huán)比增加，持倉量止跌回升。
【重要資訊】
周三國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場繼續(xù)下調(diào)，主流區(qū)域價格下調(diào)0-40元/噸。供應方面，目前產(chǎn)能利用率在82%左右，近期日產(chǎn)小幅波動，本月有新增產(chǎn)能，安徽昊源、華魯恒升本月已經(jīng)投產(chǎn)，月底渭化恢復生產(chǎn)，后期日產(chǎn)有望突破18萬噸/日。農(nóng)需處于秋季肥階段后半程，工業(yè)需求穩(wěn)定推進，生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主。本周企業(yè)預收訂單環(huán)比增加0.77天，至7.24天，漲價期間補庫推動訂單天數(shù)增加。9月初印度RCF發(fā)布新招標，中旬開標東海岸最低報價CFR405美元/噸，刨去運費雜費折山西2500左右，最終招標量在52.5萬噸，低于市場預期。10月5日，印度IPL發(fā)布尿素進口招標，10月20日開標價格折國內(nèi)山東價格2500以上。
【市場邏輯】
海外市場尿素價格維持正價差，仍存正驅(qū)動。由于出口政策變化，短期出口預期有所減弱，供需邊際趨于寬松，9月海關出口數(shù)據(jù)超預期，出口預期修復，出口增加下年內(nèi)過剩概率下降，固定床高成本是支撐。
【交易策略】
技術上，主力連續(xù)合約中周期處于周線下行通道中，上周大漲上破通道上沿，向上填補9月初向下跳空缺口，隨后回落，下方支撐在2150-2180。操作上，盤面價格上修至固定床成本區(qū)間上沿，估值修復驅(qū)動預計減弱，需要復合肥和淡儲買盤或出口端新變化的支撐，操作宜短或觀望。生產(chǎn)企業(yè)建議在利潤回升后，在年內(nèi)利潤區(qū)間上沿擇機賣保，以防潛在旺季需求不及。
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