>> 方正中期期貨-原油、瀝青日?qǐng)?bào)-231026
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋曉影 |
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摘要：
原油：
【行情復(fù)盤】
今日國(guó)內(nèi)SC原油盤中沖高回落，主力合約收于668.40元/桶，漲0.36%，持倉(cāng)量減少2245手。
【重要資訊】
1、土耳其免除了一些油輪的保險(xiǎn)確認(rèn)函?；砻膺m用于通過(guò)土耳其港口的油輪。
2、LSEG數(shù)據(jù)顯示，由于運(yùn)費(fèi)飆升和煉油利潤(rùn)率下降，全球一些主要現(xiàn)貨市場(chǎng)的原油價(jià)格已經(jīng)走軟，這表明需求疲軟可能會(huì)滲透到期貨市場(chǎng)。
3、美國(guó)至10月20日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存137.1萬(wàn)桶，預(yù)期23.9萬(wàn)桶，前值-449.1萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存15.6萬(wàn)桶，預(yù)期-89.7萬(wàn)桶，前值-237萬(wàn)桶。精煉油庫(kù)存-168.6萬(wàn)桶，預(yù)期-116.8萬(wàn)桶，前值-318.5萬(wàn)桶。原油產(chǎn)量維持在1320.0萬(wàn)桶/日不變。商業(yè)原油進(jìn)口601.3萬(wàn)桶/日，較前一周增加7.1萬(wàn)桶/日。原油出口減少46.8萬(wàn)桶/日至483.3萬(wàn)桶/日。煉廠開(kāi)工率85.6%，預(yù)期86.5%，前值86.1%。
4、摩根士丹利預(yù)計(jì)到年底，委內(nèi)瑞拉將額外向美國(guó)出口20-30萬(wàn)桶/日的石油。到2024年下半年，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量將進(jìn)一步增加10-20萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)2024年的產(chǎn)量將在90-100萬(wàn)桶/日的范圍內(nèi)。
【市場(chǎng)邏輯】
巴以局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩擾動(dòng)油市，而宏觀面及原油供需面對(duì)油價(jià)的支撐均在弱化，排除地緣政治因素，油價(jià)累積了較大的下行壓力。
【交易策略】
短線趨勢(shì)方向不明朗，暫時(shí)以震蕩思路對(duì)待。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：今日瀝青期貨震蕩反彈，主力合約收于3676元/噸，漲1.58%，持倉(cāng)量減少43618手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：今日國(guó)內(nèi)主力煉廠價(jià)格持穩(wěn)，部分地?zé)拑r(jià)格小幅調(diào)整。當(dāng)前國(guó)內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價(jià)：華東3940元/噸，山東3785元/噸，華南3925元/噸，西北4425元/噸，東北4150元/噸，華北3840元/噸，西南4250元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2023-10-25日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開(kāi)工率為38.4%，環(huán)比增加0.7%。而根據(jù)隆眾對(duì)96家企業(yè)跟蹤，10月份國(guó)內(nèi)瀝青總計(jì)劃排產(chǎn)量為298.9萬(wàn)噸，11月排產(chǎn)量為284.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少14.1萬(wàn)噸或4.7%，同比去年11月份實(shí)際產(chǎn)量減少9.7萬(wàn)噸或3.3%。
2、需求方面：北方地區(qū)氣溫逐步下降，東北、西北等地公路項(xiàng)目進(jìn)入收尾階段，瀝青道路需求逐步萎縮，而近期南方等地仍有降雨天氣，瀝青剛需受到抑制，同時(shí)今年終端資金普遍偏緊，瀝青需求受到進(jìn)一步制約，終端貿(mào)易商基本按需采購(gòu)為主。
3、庫(kù)存方面：國(guó)內(nèi)瀝青煉廠小幅增長(zhǎng)，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2023-10-24當(dāng)周，國(guó)內(nèi)54家主要瀝青樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存為87.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.1萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)76家主要瀝青樣本企業(yè)社會(huì)庫(kù)存為106.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.7萬(wàn)噸。
【市場(chǎng)邏輯】
美國(guó)取消對(duì)委內(nèi)瑞拉制裁可能提升瀝青原料成本，而近期瀝青供需同步轉(zhuǎn)弱，但近期現(xiàn)貨庫(kù)存仍維持低位，整體供需矛盾有限。
【交易策略】
瀝青原料成本可能增加支撐瀝青盤面走勢(shì)，疊加成本端再度走強(qiáng)，建議短多操作
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