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投資邏輯要點(diǎn)
　　宏觀動(dòng)態(tài)：宏觀逆周期調(diào)節(jié)力度加大。財(cái)政方面，四季度將增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債，用于支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，財(cái)政赤字率提高到3.8%。貨幣政策方面，央行行長(zhǎng)在《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告》中指出，穩(wěn)健的貨幣政策更加精準(zhǔn)有力，把握好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，報(bào)告還指出，要進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地。
　　股指期貨：受到1萬(wàn)億國(guó)債增發(fā)等消息提振，A股一周先抑后揚(yáng)，有所企穩(wěn)。中央?yún)R金公司10月23日買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），多家上市公司陸續(xù)宣布回購(gòu)或增持股份?？傮w，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)回升，物價(jià)水平持穩(wěn)，消費(fèi)向好，貨幣金融環(huán)境為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供良好支持。隨著財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，投資也有望企穩(wěn)，或帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面回升。A股市場(chǎng)有望迎來(lái)信心逐步恢復(fù)和估值穩(wěn)步提升。
　　國(guó)債期貨：本周國(guó)債收益率窄幅波動(dòng)，國(guó)債期貨震蕩，小幅上行，其中5年期、10年期品種漲幅稍領(lǐng)先些。受到美債收益率持續(xù)走高的影響，國(guó)內(nèi)債券收益率或被動(dòng)抬升，不過(guò)貨幣政策方向文件偏寬松，銀行存貸款利率相繼調(diào)降。預(yù)計(jì)國(guó)債收益率震蕩為主。期債建議觀望。