>> 國信證券-金融工程專題研究：萬家創(chuàng)業(yè)板綜合ETF投資價值分析，均衡布局A股創(chuàng)新和成長型公司-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大?。?/td>
| 3145KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張欣慰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
均衡布局A股創(chuàng)新和成長型公司
定位“三創(chuàng)四新”，聚焦創(chuàng)新與成長：創(chuàng)業(yè)板定位于“三創(chuàng)四新”，自開板以來，上市公司數(shù)量逐年提升，截至2023年10月20日，創(chuàng)業(yè)板共有股票1323只，總市值11.01萬億，成交活躍度也較早期大幅提升。
政策持續(xù)支持，專精特新含量高：截至2023年10月20日，上市的專精特新“小巨人”公司共808家，其中317家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，占比達到39.23%，占比最高。從已在創(chuàng)業(yè)板上市的專精特新公司行業(yè)分布來看，數(shù)量占比較高的行業(yè)分別為機械、電子、基礎(chǔ)化工。
機構(gòu)資金關(guān)注度高，場內(nèi)資金持續(xù)流入：主動股基和北向資金持有創(chuàng)業(yè)板成分股的總市值整體呈現(xiàn)上升趨勢，主動股基、北向資金近年來持有創(chuàng)業(yè)板市值占比分別超過16%、16%。此外，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF自2022年以來份額持續(xù)大幅增長，今年以來資金持續(xù)流入，最新份額超過700億份，最新規(guī)模已經(jīng)超過800億元，在所有寬基類ETF中排名前列。
創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)（399102.SZ）投資價值分析
囊括所有創(chuàng)業(yè)板上市股票：相較創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)（399102.SZ）反映了在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的全部股票的價格綜合變動情況以及市場總體走勢。
成分股偏小盤：創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的平均市值為83.19億元，遠小于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50的486.40億元、695.65億元，且84.66%的成分股市值小于100億元。
行業(yè)集中度低，均衡配置高成長的創(chuàng)新型行業(yè)：創(chuàng)業(yè)板50和創(chuàng)業(yè)板指均較為集中地分布于新能源和醫(yī)藥行業(yè)，而創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)行業(yè)分布較為分散，包含新能源、醫(yī)藥、計算機、電子等高成長行業(yè)。
估值處于低位，盈利有望維持高增長：創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的市盈率為43.58，處于14.48%分位點，估值仍處于較低分位。未來2年創(chuàng)業(yè)板綜指一致預(yù)期凈利潤復(fù)合增速為38.43%，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50的30.22%、29.02%，盈利有望維持高增長。
指數(shù)風險收益比突出，攻守兼?zhèn)洌簞?chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)自基期以來的年化收益為6.98%，年化夏普比為0.38，收益表現(xiàn)和風險特征均優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50，長期風險收益比突出、攻守兼?zhèn)洹?br> 萬家創(chuàng)業(yè)板綜合ETF投資價值分析
萬家創(chuàng)業(yè)板綜合ETF（基金代碼：159541，場內(nèi)簡稱：創(chuàng)業(yè)板綜ETF萬家）是萬家基金發(fā)行的、市場上首只以跟蹤創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)為目標的ETF，基金經(jīng)理為楊坤先生。該產(chǎn)品將于2023年10月31日上市。
風險提示：環(huán)境變動風險，模型失效風險。統(tǒng)計結(jié)果基于客觀數(shù)據(jù)，不構(gòu)成投資建議，基金過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。
|
|
