>> 方正中期期貨-純堿周報(bào)-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 1652KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤】
本周，SA2401合約小幅下跌，截止收盤，期價(jià)收于1688元/噸，跌幅1.23%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：本周現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。華北地區(qū)重堿下降200元/噸至2350元/噸，華東重堿下降300元/噸至2400元/噸，華中重堿下降350元/噸至2350元/噸，西北重堿下降250元/噸至2150元/噸。
供應(yīng)方面：近期純堿廠家整體開工負(fù)荷率維持在高位，貨源供應(yīng)充足。截止到2023年10月26日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量69.01萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.07萬(wàn)噸，跌幅1.52%。周內(nèi)純堿整體開工率88.65%，環(huán)比下降1.37%。
需求方面：輕堿下游需求疲軟，重堿下游需求變化不大，多按需采購(gòu)為主。截至2023年10月26日，全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為17.18萬(wàn)噸，比19日+0.76%。本周全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量120.2萬(wàn)噸，環(huán)比+0.37%，同比+4.78%。
庫(kù)存方面：截止到2023年10月26日，本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存45.38萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.65萬(wàn)噸，上漲20.28%。其中，輕質(zhì)庫(kù)存30.91萬(wàn)噸，重質(zhì)庫(kù)存14.47萬(wàn)噸。
利潤(rùn)方面：截至2023年10月26日，中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)875.59元/噸，較上周-175.69元/噸，環(huán)比-16.71%。周內(nèi)原鹽價(jià)格小幅上漲，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)，純堿價(jià)格下跌，利潤(rùn)下跌。截至2023年10月26日，中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為1052.10元/噸，環(huán)比282.00元/噸，跌幅21.14%，周內(nèi)原鹽及煤炭?jī)r(jià)格小幅波動(dòng)，純堿價(jià)格下跌，利潤(rùn)下跌。
【交易策略】
本周純堿產(chǎn)量69.01萬(wàn)噸，仍維持高位，供應(yīng)依舊較為充足，庫(kù)存繼續(xù)增加，期價(jià)缺乏上行驅(qū)動(dòng)。隨著時(shí)間推移，新增產(chǎn)能的逐步投放，遠(yuǎn)月合約純堿將逐漸累庫(kù)，期價(jià)上行驅(qū)動(dòng)偏弱，但遠(yuǎn)月期價(jià)大幅貼水現(xiàn)貨，期價(jià)已經(jīng)提前計(jì)價(jià)這一預(yù)期，期價(jià)下行空間有限。從盤面走勢(shì)上看，短期期價(jià)將維持低位震蕩，操作上以反彈做空為主，期權(quán)方面以做空波動(dòng)率為主。
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