>> 方正中期期貨-碳酸鋰期貨期權(quán)周報-231030
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大小： |
1682KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
魏朝明 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【重要資訊】
10月碳酸鋰現(xiàn)貨市場穩(wěn)中趨弱，截至上周末，工業(yè)級碳酸鋰均價155588元/噸，環(huán)比下跌8.15%；電池級碳酸鋰均價166000元/噸，環(huán)比跌9%。10月鋰精礦價格繼續(xù)下跌，中國地區(qū)買方接單壓價，供方報盤重心下移；至月末6%鋰輝石精礦CIF中國收于在2100美元/噸，較上月下跌25.93%。10月碳酸鋰期貨盤面受鋰鹽減產(chǎn)及新能源汽車產(chǎn)銷向好等因素影響，一度有可觀反彈，隨后在現(xiàn)貨壓力下回落，全月漲幅2.91%；基差先弱后強，總體維持低位震蕩。
10月份碳酸鋰供需弱勢運行。10月份碳酸鋰產(chǎn)量在38000噸左右，環(huán)比下降11%；10月正極材料對于基礎(chǔ)鋰鹽消費量預(yù)計在57940噸LCE左右，環(huán)比下降2.33%；供應(yīng)降幅大于需求降幅，產(chǎn)業(yè)鏈庫存延續(xù)波動去化。
【市場邏輯】
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)鏈下游電池成品及上游鋰精礦庫存有所累積，市場心態(tài)偏弱。鋰鹽企業(yè)碳酸鋰庫存總體保持下行態(tài)勢，但受下游觀望情緒影響去庫節(jié)奏偏緩，碳酸鋰庫存顯性化并主要體現(xiàn)在鋰鹽企業(yè)庫存。供需雙方博弈延續(xù)，總體高庫存態(tài)勢下碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)以穩(wěn)價銷售為主。值得關(guān)注的是，在此前碳酸鋰期現(xiàn)貨價格反彈過程中，進(jìn)口礦石價格持續(xù)走弱，定價方式趨于靈活，對碳酸鋰的成本支撐有所減弱。上周調(diào)研顯示，部分地區(qū)精礦庫存處于相對高位，鋰鹽企業(yè)如何處理前期高價原料，成為后期應(yīng)當(dāng)關(guān)注的要點。
【交易策略】
期貨盤面再度于15萬元關(guān)口企穩(wěn)，顯示出多空雙方對碳酸鋰定價的謹(jǐn)慎態(tài)度。對于看多一方來說，碳酸鋰行業(yè)當(dāng)前原料及產(chǎn)品庫存水平高企，外購礦成本下移對價格走勢形成掣肘；對看空一方來說，鋰鹽開工率下降的勢頭尚未逆轉(zhuǎn)，冬季碳酸鋰產(chǎn)量或進(jìn)一步回落將對價格形成一定支撐。01合約短期或難走出大踏步式的上漲或下跌行情。從更長周期看，遠(yuǎn)期過剩預(yù)期仍在影響盤面定價，建議賣出套保頭寸根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況及時調(diào)倉；普通投資者短線關(guān)注155000缺口能否被有效突破，長周期跟隨基本面走勢，擇機偏空配置。
|
|
