>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-231031
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大小： |
1912KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
滬鎳主力合約收于143580，跌1.87%，SMM鎳現(xiàn)貨報(bào)價(jià)143700~147400，均價(jià)145550，降2400。不銹鋼主力合約，收于14575，跌1.02%。
【重要資訊】
2023年10月電池行業(yè)PMI指數(shù)終值為49.86%，位于榮枯線之下。鎳氫電池方面，10月訂單情況不及預(yù)期，導(dǎo)致節(jié)后鎳氫電池廠訂單較為清冷，不及9月，備料按需采購。而三元電池企業(yè)方面，海外市場對(duì)高鎳材料的需求進(jìn)一步走弱，同時(shí)國內(nèi)還是以中低鎳的三元材料為主，因此10月整體電池行業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)指數(shù)為49.72%。進(jìn)入11月，從市場反饋來看，各鎳氫企業(yè)對(duì)于11月的市場均持悲觀態(tài)度，民用和工業(yè)訂單雙弱，因此排產(chǎn)預(yù)期或?qū)?huì)低于10月。三元電池方面，三元電池市場份額在不斷被鐵鋰擠占，同時(shí)電池廠庫存較高，仍需去庫。因此11月三元電池的排產(chǎn)情況仍維持小幅小跌的趨勢。2023年11月電池行業(yè)PMI綜合指數(shù)初值為49.95%，位于榮枯線之下。
【市場邏輯】
美元指數(shù)波動(dòng)略弱，市場等待本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議，我國10月官方PMI不及預(yù)期，有色表現(xiàn)承壓，鎳相對(duì)偏弱。供給端來看，電解鎳持續(xù)增產(chǎn)壓力，我國電解鎳需求一般，交投偏淡。硫酸鎳近期因需求情況不佳或有減產(chǎn)，10月MHP到貨預(yù)期有所回升，中間品供應(yīng)有望改善，電積鎳成本重心或有下移，但總體幅度可能有限，限制鎳調(diào)整空間。不銹鋼11月料繼續(xù)減產(chǎn)，近期降庫存，價(jià)格持穩(wěn)回升。國內(nèi)外顯性庫存波動(dòng)反復(fù)。鎳暫時(shí)多空交織，但在新的供需矛盾深化前保持震蕩偏弱走勢。
【交易策略】
滬鎳主力合約創(chuàng)階段新低跌破14.5萬元，下檔支撐14萬元附近，低位反復(fù)，近期美元指數(shù)走向及需求預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)盤面。15萬元收復(fù)前震蕩偏弱格局延續(xù)。LME鎳則關(guān)注18000美元及前低防御。
不銹鋼現(xiàn)期貨市場略有回落，國內(nèi)官方PMI不及預(yù)期，工業(yè)品承壓。不銹鋼庫存微增，不過主要是400系到貨為主，而300系繼續(xù)降庫。原料端近期有所回落，不銹鋼成本支撐有所下移，不銹鋼利潤情況依然不佳，不銹鋼10-11月減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。不銹鋼向下波動(dòng)關(guān)注14500，14300附近支撐。震蕩反復(fù)延續(xù)
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