>> 格林大華期貨-橡膠早報-231102
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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橡膠：
【品種觀點(diǎn)】
近期原料收購價格高位，上游企業(yè)加工利潤倒掛延續(xù)，一定程度上對膠價形成底部支撐，但隨著東南亞產(chǎn)區(qū)降水緩和，原料增量預(yù)期偏強(qiáng)，收購價格或呈現(xiàn)回落，拖累膠價下調(diào)。本月中下旬開始，港口陸續(xù)到前期海外訂單，但數(shù)量有限，青島庫存延續(xù)去庫態(tài)勢仍處于高位。需求方面，四季度輪胎出口邊際減弱需求下降，對原材料呈現(xiàn)高價抵觸心理，壓制膠價反彈力度，預(yù)計短期膠價或維持區(qū)間震蕩。
【利多因素】
供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比小幅縮減維持高水平；未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對割膠工作影響增強(qiáng)。需求方面，本周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅波動。臨近月底，多數(shù)半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)，以填補(bǔ)缺貨產(chǎn)品庫存。全鋼胎銷售壓力逐步增大，企業(yè)成品庫存進(jìn)一步提升，部分中小型企業(yè)或存自主控產(chǎn)行為，將對整體產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年10月22日，中國天然橡膠社會庫存152.38萬噸，較上期下降0.26萬噸，降幅0.17%。中國深色膠社會總庫存為96.7萬噸，較上期下降0.51%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比下降1.05%；云南庫存增0.1%；越南10#下降1.09%；NR庫存小計增加4.57%。中國淺色膠社會總庫存為55.65萬噸，較上期增加0.4%。其中老全乳膠環(huán)比下降0.46%，3L環(huán)比增加0.96%，RU庫存小計增加0.98%。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進(jìn)展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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