>> 銀河期貨-有色金屬衍生品早報-231103
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
大小： |
966KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一馳 |
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銅
【市場回顧】
1、期貨：昨日倫銅上漲，收于8179.5美元/噸，漲幅0.88%。滬銅主力收于67480元/噸，漲70元/噸，漲幅0.1%，滬銅指數(shù)增倉530手至38.7萬手。
2、現(xiàn)貨：進入11月以后，由于銅價上漲等原因下游訂單開始回落，現(xiàn)貨市場交投清淡，多以下游剛需采購為主，加上進口銅補充流入，現(xiàn)貨升水快速回落至升水170-250元/噸。昨日LME銅庫存下降3575噸，全部是韓國倉庫出庫，銅將發(fā)往中國。
【重要資訊】
1、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)略有增加，因勞動力市場繼續(xù)顯示出明顯放緩的跡象。雖然勞工部發(fā)布的周度請領(lǐng)失業(yè)金報告也顯示續(xù)請失業(yè)金人數(shù)升至六個月來最高。
【交易策略】
單邊：昨日市場仍然在消化美聯(lián)儲加息結(jié)束預(yù)期，美股上漲，美元指數(shù)下跌。銅現(xiàn)貨端來看，銅價反彈至67000以上下游新訂單開始走弱，廢銅供應(yīng)情況轉(zhuǎn)好，加上進口銅陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨升水開始下滑。供應(yīng)端南國二期和中條山有色相繼投產(chǎn)，11月以后大冶有色復(fù)產(chǎn)、白銀有色投產(chǎn)，供應(yīng)端會越發(fā)寬松，預(yù)計銅價反彈高度有限，關(guān)注外盤8200以上，滬銅68000-68500區(qū)間的壓力。
?。ㄒ陨嫌^點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
電解鋁
【市場回顧】
1、期貨市場：減產(chǎn)不及預(yù)期，鋁價小幅回落，昨夜LME鋁跌3.5美元至2234.5美元，滬鋁減倉回落，指數(shù)略減倉811手，主力2312合約跌115元至19115元/噸，市場情緒走弱；
2、現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨市場維整體好轉(zhuǎn)，基差維持較低，期現(xiàn)套利在投機需求的支撐下，情緒好轉(zhuǎn)，無錫對SMM平水~+20，佛山對南儲報0~+20，現(xiàn)貨表現(xiàn)尚可；3、能源成本方面：需求清淡，港口庫存不斷增加：5500CV，943元/噸（-15）；5000CV，806元/噸（-17）；4500CV，700元/噸（-10）；
【重要資訊】
1、電解鋁減產(chǎn)不及預(yù)期，據(jù)MS報道，云南地區(qū)減產(chǎn)或?qū)凑?0~90萬噸左右執(zhí)行，不及此前115萬噸的減產(chǎn)預(yù)期，而新疆地區(qū)某鋁廠的電廠事故影響也因并網(wǎng)的優(yōu)勢，在網(wǎng)電迅速補上后影響降至低位，僅涉及十幾臺電解槽的檢修，影響產(chǎn)能約2萬余噸；
2、周四鋁錠社會庫存整體變動不大，小幅去庫0.1萬噸至61.1萬噸，鋁棒去庫0.45萬噸至11.9萬噸；
【交易策略】
1、單邊：受減產(chǎn)不及預(yù)期的影響鋁價小幅回落，目前現(xiàn)貨市場維持寬松，拖累鋁價表現(xiàn)，而終端目前光伏及家電消費走弱明顯，消費整體表現(xiàn)不佳，昨夜主力合約收于5日線下方，短期或?qū)⒗^續(xù)向下調(diào)整，可嘗試輕倉試空，背靠5日線止損。
2、套利：期限正套或2312-2402合約正套，31日入場期現(xiàn)價差100元/噸（對當(dāng)月），12-02合約月差建倉點位95；
3、期權(quán)：暫時觀望；
（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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