>> 方正中期期貨-橡膠&20號膠日報-231106
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 1974KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復盤】
期貨市場：滬膠走弱。RU2401合約在14020-14285元之間波動，收盤略跌0.67%。NR2401合約在10625-10870元之間波動，收盤下跌1.33%。
【重要資訊】
截至2023年11月05日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量73.26萬噸，較上期減少1.06萬噸，環(huán)比減少1.43%。
【市場邏輯】
滬膠主力合約兩次臨近萬四關(guān)口止跌反彈，有望在此處獲得支撐，但近期供需面相對偏空。國內(nèi)天膠庫存一度止跌略升，滬膠陳膠倉單即將被注銷，可能會增加現(xiàn)貨供應壓力，而20號膠期貨倉單數(shù)量顯著高于往年同期水平，這也是NR表現(xiàn)相對較弱的重要原因。泰國主產(chǎn)區(qū)膠水、杯膠等天膠加工原料價格近日出現(xiàn)調(diào)整跡象。四季度東南亞地區(qū)仍是割膠旺季，新膠供應或會提速。國內(nèi)輪胎企業(yè)開工表現(xiàn)平平，但成品庫存有所增加，輪胎出口在年底前或會放緩，終端需求對于天膠消費的提振作用不理想。國家收儲題材近期似受冷落，但不排除新膠大量上市時再次發(fā)酵。
【交易策略】
技術(shù)上看，滬膠指數(shù)在15000-16000元存在長期壓力，節(jié)后膠價上升臨近15000元遇阻，而臨近14000元又有獲得支撐的跡象。后期如能有效突破區(qū)間整理形態(tài)才有望確立大級別行情，否則持續(xù)數(shù)年的底部震蕩格局依然未改。投資者暫時仍以波段行情的思路參與為宜。
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