>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-231109
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
市場(chǎng)等待USDA月度報(bào)告，隔夜CBOT玉米期貨震蕩收漲；國(guó)內(nèi)北方雨雪天氣影響基層售糧節(jié)奏放緩，市場(chǎng)階段性供給縮量，短期現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注基層上量和下游建庫(kù)節(jié)奏；期貨方面驗(yàn)證盤面上方壓力后偏弱整理，中線維持區(qū)間運(yùn)行，長(zhǎng)期重心或仍將下移。
【操作建議】
LH2401合約下探2530支撐有效，短期重回整理區(qū)間，再次向上試探2565-2575壓力效果，若壓力有效可關(guān)注波段短空機(jī)會(huì)。
【利多因素】
國(guó)內(nèi)北方多地大幅降溫，雨雪天氣影響基層售糧節(jié)奏，市場(chǎng)供給階段性減少，深加工企業(yè)及貿(mào)易商收購(gòu)難度增加，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行；昨日北港價(jià)格小幅上漲，錦州港新糧收購(gòu)價(jià)漲5元/噸至2545-2565元/噸；昨日華北地區(qū)深加工廠門到貨增加至459輛，企業(yè)報(bào)價(jià)大多穩(wěn)定、個(gè)別上調(diào)20元/噸；替代效應(yīng)減弱，玉米飼用消費(fèi)預(yù)期向好；前期庫(kù)存持續(xù)消耗，下游企業(yè)集中補(bǔ)庫(kù)需求逐漸顯現(xiàn)。
【利空因素】
生豬價(jià)格持續(xù)低迷，母豬淘汰節(jié)奏加快，供給高點(diǎn)或已出現(xiàn)，飼料消費(fèi)或邊際遞減，下游采購(gòu)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)但仍相對(duì)謹(jǐn)慎。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
國(guó)內(nèi)新作上量節(jié)奏、進(jìn)口谷物到港、生豬疫病等。
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
規(guī)模場(chǎng)正常出欄，局部被動(dòng)出欄增加，階段性供強(qiáng)需弱格局持續(xù)，今日早間豬價(jià)整體走弱，河南微跌至13.4-13.8元/公斤，四川跌至15.3-15.7元/公斤；短期來(lái)看，現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行，盤面繼續(xù)走基差修復(fù)邏輯；中期來(lái)看，雖然年前漲價(jià)預(yù)期仍存，但上漲幅度不宜過(guò)分樂(lè)觀，關(guān)注體重及消費(fèi)增幅；長(zhǎng)期來(lái)看，明年上半年豬價(jià)下行壓力仍較明顯，明年下半年豬價(jià)能否轉(zhuǎn)勢(shì)仍需關(guān)注母豬去化速度。近期重點(diǎn)關(guān)注集團(tuán)場(chǎng)出欄節(jié)奏、冬季疫病防控、消費(fèi)恢復(fù)程度。
【操作建議】
LH2401合約繼續(xù)向下試探支撐，關(guān)注15400-15500支撐效果；LH2403、LH2405合約中期看空思路不變；LH2407、LH2409合約關(guān)注產(chǎn)能去化節(jié)奏。
【利多因素】
隨著天氣轉(zhuǎn)冷，終端消費(fèi)預(yù)期逐步向好。
【利空因素】
規(guī)模場(chǎng)正常出欄，局部被動(dòng)出欄增加，階段性供強(qiáng)需弱格局持續(xù)，今日早間豬價(jià)整體走弱，東北跌至14.2-15.2元/公斤，河南微跌至13.4-13.8元/公斤，山東微跌至13.4-14元/公斤，四川跌至15.3-15.7元/公斤，廣東跌至15.2-16.2元/公斤，廣西穩(wěn)定至14.4-15元/公斤；卓創(chuàng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示11月養(yǎng)殖企業(yè)出欄計(jì)劃環(huán)比增加5.47%；官方數(shù)據(jù)顯示近期生豬供給水平仍在高位，9月份全國(guó)規(guī)模豬場(chǎng)的中大豬存欄量同比增長(zhǎng)6.3%、環(huán)比增長(zhǎng)2.4%；從新生仔豬數(shù)量看，今年4-9月份全國(guó)新生仔豬量同比增長(zhǎng)5.9%；近期生豬交易均重持續(xù)回升，凍品庫(kù)容率但仍處相對(duì)高位，年前凍品或沖擊鮮品消費(fèi)預(yù)期；仔豬價(jià)格大幅走低對(duì)應(yīng)明年上半年育肥成本明顯下降。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、終端消費(fèi)力度、儲(chǔ)備豬肉政策等。
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