>> 國投安信期貨-軟商品板塊日報-231110
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
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| 1200KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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[棉花&棉紗]
今天鄭棉有所回落，美衣11月供需報告偏空，全球23/24年度產(chǎn)量上調(diào)，消費下調(diào)，期末庫存增加，美棉此前的下跌主要因棉花需求偏弱導致;棉商銷售的現(xiàn)貨基差大多持穩(wěn)，低基差報價暫無明顯增多: 23/24機采3128/28B雜3內(nèi)主流銷售基差仍在CF01+750附近，少量低價銷售基差在CF01+550 ~650;棉紗成交仍然較差，中期需求仍不樂觀:截止到2023年11月9日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量203.74萬噸，同比增幅52.81%。從基本西來看，中期的基本面仍偏弱勢，限制反彈的空間，目前盤面主要支撐來自于新棉的成本，操作上暫時觀望。
[白糖]
美糖高位震蕩。巴西港口運力緊張，食糖出口受阻，市場關(guān)注未來巴西糖能否順利出口。另一方面，印度、泰國減產(chǎn)，預(yù)計23/24榨季出口圣同比大幅減少，國際市場供應(yīng)逐漸減少，美糖保持上沖動能。國內(nèi)方面，鄭糖震蕩上行。現(xiàn)賃方面，新老榨季交替，短期現(xiàn)貨市場供應(yīng)偏緊，對盤面形成較強支撐。中長期看，預(yù)計新榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量增加，供給端缺乏利多驅(qū)動。不過，目前內(nèi)外價差較大，美糖上漲預(yù)期較強，預(yù)計鄭糖將跟隨美糖繼續(xù)上行。
[蘋果]
盤面繼續(xù)反彈。庫存方面，預(yù)計今年總?cè)霂炝颗c去年基本持平，前期主要的看空邏輯是預(yù)計入庫量增加，但實際入庫量低于預(yù)期，庫存數(shù)據(jù)的利多使得盤面繼續(xù)反彈。另外統(tǒng)貨價格在大幅下跌后回到合理區(qū)間，前期利空基本出.盡。后期盤面的交易點將轉(zhuǎn)向需求端，雙節(jié)期間蘋果走貨偏弱，關(guān)注新季晚熟富士銷售情況。短期來看，好貨價格堅挺對盤面形成較強支撐，預(yù)計期價維持寬幅震蕩的格局。
[20號膠&天然橡膠]
今日天然橡膠RU繼續(xù)上漲，20號膠NR上漲，丁二烯橡膠BR繼續(xù)下跌，國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)賃價繼續(xù)微漲，丁二烯橡膠現(xiàn)賃價繼續(xù)下跌。供應(yīng)方面利好效應(yīng)猶存，東南亞天然橡膠供應(yīng)將由高產(chǎn)期逐漸進入減產(chǎn)期，中國云南產(chǎn)區(qū)將進入停割期，本周國內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率大幅回升，上游丁二烯開工率小幅回升。需求方面有所走弱，本周國內(nèi)輪胎開工率繼續(xù)回落，全鋼胎出貨放緩，產(chǎn)成品庫存繼續(xù)上升。庫存方面支撐效應(yīng)走弱，本周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回落至73.26萬噸，整體，上延續(xù)了去庫化的趨勢，不過保稅區(qū)庫存繼續(xù)增加而一般貿(mào)易庫存繼續(xù)下降:本周中國順丁橡膠社會庫存繼續(xù)回升至1.3萬噸。綜合來看，RU&NR供應(yīng)季節(jié)性利好，但需求缺乏信心，策略上偏觀望: BR供應(yīng)壓力較大，外盤丁二烯跟隨原油繼續(xù)下跌，成本支撐效應(yīng)減弱，策略上偏觀望。
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