>> 信達(dá)期貨-股指日?qǐng)?bào)：美聯(lián)儲(chǔ)鷹派再現(xiàn)，利空影響有限，指數(shù)仍會(huì)尋機(jī)上攻-231110
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
戴朝盛，宋婧琪 |
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宏觀股市信息：
1)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）舉辦的專家小組會(huì)議上發(fā)表講話，他表示，沒有信心政策收緊得已足夠讓通脹降至2%，并重申保持謹(jǐn)慎，如果合適，美聯(lián)儲(chǔ)將毫不遲疑地進(jìn)一步加息。
2) 10月，全國(guó)CPI同比下降0.2%，環(huán)比下降0.1%。PPI同比下降2.6%，降幅略有擴(kuò)大，環(huán)比由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為持平。
股指盤面回顧：
1)盤面追蹤：上個(gè)交易日，A股窄幅震蕩。在前期連續(xù)反彈的背景下，昨天四大指數(shù)小幅低開，隨即盤面多空分歧再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，各指數(shù)在短暫拉升后承壓回落。午后，大盤維持橫盤整理，全天上證指數(shù)在3045-3065點(diǎn)區(qū)域內(nèi)窄幅震蕩。四大指數(shù)中，上證50收跌0.02%，滬深300收漲0.05%，中證500收跌0.28%，中證1000收跌0.62%。板塊方面，昨日煤炭、發(fā)電設(shè)備等漲幅靠前，保險(xiǎn)、文化傳媒等相對(duì)落后，全天個(gè)股上漲超過1400家，市場(chǎng)情緒繼續(xù)波動(dòng)，多方尋求上攻機(jī)會(huì)。
2)技術(shù)追蹤：前期標(biāo)的指數(shù)破位下跌的背景下，近兩周A股呈現(xiàn)連續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，多方上攻意愿強(qiáng)烈。目前，上證指數(shù)已重新回歸至上一輪磨底形成的壓力區(qū)域下沿，關(guān)注上證指數(shù)3100點(diǎn)一帶突破情況。
3)資金流向：本周A股成交金額再度突破萬(wàn)億級(jí)別后上下徘徊，資金面情緒試探性放大。其中，人民幣匯率拐頭預(yù)期下北向資金有邊際改善的跡象，接下去，外資端的可持續(xù)性將成為關(guān)鍵突破點(diǎn)，特別是昨夜美聯(lián)儲(chǔ)再度放鷹后，關(guān)注今日北向資金底部支撐情況。
核心邏輯小結(jié)：
目前來(lái)說(shuō)，我們維持對(duì)于美元指數(shù)、美債利率等見頂?shù)挠^點(diǎn)不變。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底部爬坡特征已較為確定，盡管短期動(dòng)能仍有波動(dòng)，但一些積極信號(hào)已初露苗頭。其一，伴隨著工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的邊際改善，PPI同比增速自今年6月起降幅已連續(xù)收窄，對(duì)應(yīng)的工業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存于7月后觸底回升，我們認(rèn)為新一輪庫(kù)存周期的拐點(diǎn)正在確認(rèn)。其二，盡管10月宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，但PMI中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)環(huán)比延續(xù)回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，尤其是中小型企業(yè)修復(fù)顯著。其三，伴隨著存款利率調(diào)降等因素影響，居民部門存款意愿正在降溫。接下去，預(yù)計(jì)政策將是內(nèi)盤資金的關(guān)鍵博弈點(diǎn)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注金融工作會(huì)議后各部門部署以及年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等。往后看，前期政策底來(lái)臨后，A股資金情緒正臨近變盤節(jié)點(diǎn)。未來(lái)1-2個(gè)月，我們認(rèn)為指數(shù)可以迎來(lái)最后一波反彈行情，反彈壓力位在7.28政治局會(huì)議形成的高點(diǎn)附近。
操作建議：期貨操作上，考慮到近期標(biāo)的指數(shù)破位下跌后指數(shù)技術(shù)面壓力走強(qiáng)，單邊投資者可選擇在重壓區(qū)來(lái)臨前布局多單底倉(cāng)，壓力區(qū)內(nèi)滾動(dòng)操作，注意IF主力壓力區(qū)間3800-4000點(diǎn)、IC主力壓力區(qū)間5800-6100點(diǎn)。期權(quán)操作上，投資者可選擇單腿買入12月看漲期權(quán)，前期權(quán)益多頭+遠(yuǎn)月看跌期權(quán)等反脆弱配置可繼續(xù)持有。
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