>> 中泰期貨-雞蛋市場月度報(bào)告：老雞淘汰放量，蛋價(jià)止跌但上漲動(dòng)力不足-231105
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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pdf 共14頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯廣銘 |
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本月總結(jié)
利多因素
1、小品種蛋雞占比較大；2、開產(chǎn)環(huán)比減少；3、老雞淘汰放量，在產(chǎn)存欄階段性減少；4、溫度下降，雞蛋耐儲(chǔ)存；5、北方產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷階段性好轉(zhuǎn)；6、產(chǎn)業(yè)對(duì)春節(jié)前蛋價(jià)偏樂觀，囤貨行為增加
利空因素
1、高峰期蛋雞占比增加；2、老雞占比不高；3、飼料成本持續(xù)下滑，蛋雞養(yǎng)殖仍有利潤；4、上雞成本下降，預(yù)計(jì)補(bǔ)欄積極性或提升；5、蔬菜等替代品價(jià)格偏弱拖累，消費(fèi)沒有有力驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)維持疲軟。
市場觀點(diǎn)
現(xiàn)貨或止跌小幅波動(dòng)：供給端，隨著蛋價(jià)下跌，老雞養(yǎng)殖利潤收縮，淘汰放量，緩解市場雞蛋供給壓力，不過當(dāng)前老雞占比有限，屠宰廠壓價(jià)收購，淘汰并不順暢，因此預(yù)計(jì)暫時(shí)難以逆轉(zhuǎn)供給寬松的局面，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)貨源充足，各環(huán)節(jié)庫存偏大，銷區(qū)到車數(shù)較多；消費(fèi)端，“雙十一”備貨結(jié)束，終端走貨放緩，替代品豬肉和蔬菜價(jià)格偏弱拖累雞蛋消費(fèi)，消費(fèi)整體仍偏弱，不過近期北方產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷有所好轉(zhuǎn)，部分蛋商存在囤貨行為，支撐雞蛋消費(fèi)。老雞淘汰放量，消費(fèi)略好轉(zhuǎn)，蛋價(jià)止跌企穩(wěn)，但當(dāng)前雞蛋供需寬松未改，蛋價(jià)預(yù)計(jì)難有太大幅度上漲。同時(shí)，隨著飼料成本持續(xù)下滑，成本線支撐下移，對(duì)后期現(xiàn)貨走勢(shì)不利。
對(duì)于期貨：老雞淘汰放量緩解雞蛋供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨暫或止跌小幅波動(dòng)，但雞蛋供需仍寬松，成本支撐線下移，期貨近月或跟隨現(xiàn)貨震蕩偏弱運(yùn)行。同時(shí)蛋雞上雞成本下滑，老雞淘汰籠位增加，有利于補(bǔ)欄積極性的提升，雞蛋期貨遠(yuǎn)月合約預(yù)期承壓。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
飼料持續(xù)強(qiáng)勢(shì)；國外禽流感的影響；宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
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