>> 興證期貨-鐵礦石&鋼材周報(bào)：宏觀強(qiáng)預(yù)期，黑色偏強(qiáng)運(yùn)行-231113
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 1135KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,陳慶 |
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鋼材：強(qiáng)預(yù)期疊加螺紋去庫
行情回顧
現(xiàn)貨報(bào)價，杭州螺紋鋼HRB400E 20mm現(xiàn)貨匯總價收于4010元/噸（周環(huán)比+90），上海熱卷4.75mm匯總價3930元/噸（周環(huán)比+60），唐山鋼坯Q235匯總價3630元/噸（周環(huán)比+90）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
核心觀點(diǎn)
宏觀繼續(xù)釋放利好，中美元首即將會晤，或預(yù)示中美關(guān)系改善；央行發(fā)布《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2023）》，其中提到，適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
供需方面，北方寒潮降臨，本周螺紋鋼表需下滑，后期需求或進(jìn)入季節(jié)性下滑階段。10月鋼材出口為793.9萬噸，處于偏高水平，預(yù)計(jì)年化8900+萬噸。供給端鐵水下降，并且預(yù)估下周會繼續(xù)下降；由于螺紋前期產(chǎn)量偏低，四季度趕工下，建材去庫情況良好，熱卷庫存也在下降，但絕對值同比較高。
總結(jié)來看，基本面雖轉(zhuǎn)弱但中美關(guān)系改善的強(qiáng)預(yù)期占據(jù)主導(dǎo)，本月中旬經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布或有擾動，但大趨勢仍向上，行情走勢或類似去年同期。
鐵礦石：供給回落，累庫幅度較小
行情回顧
現(xiàn)貨報(bào)價，普式62%Fe價格指數(shù)129.8美元/噸（周環(huán)比+3），日照港超特粉845元/噸（周環(huán)比+13），PB粉978元/噸（周環(huán)比+16）。（數(shù)據(jù)來源：Wind，Mysteel）
核心觀點(diǎn)
據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3069.0萬噸，環(huán)比減少75.4萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2551.8萬噸，環(huán)比減少77.3萬噸。中國47港到港總量2707.4萬噸，環(huán)比減少75.4萬噸，45港到港總量2593.1萬噸，環(huán)比減少71.0萬噸。
247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量238.72萬噸，環(huán)比降2.68萬噸，進(jìn)口礦日耗291.02萬噸，環(huán)比降3.32萬噸。本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，但近期已有高爐復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鐵水將回升。
全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為11308.55萬噸，環(huán)比增增加15.14萬噸，日均疏港302.59萬噸，環(huán)比增加6.47萬噸。鋼聯(lián)預(yù)計(jì)鐵礦石港口庫存或轉(zhuǎn)降。
總結(jié)來看，宏觀情緒偏暖，鐵礦石供應(yīng)端有事故擾動，預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行。
風(fēng)險(xiǎn)提示
中美關(guān)系；北方寒潮。
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