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【原油】
　　隔夜油價延續(xù)反彈，OPEC月報顯示10月其產量增加8萬桶/日，因伊朗、安哥拉、尼日利亞增產，0OPEC月報對年內全球需求預期小幅上調2萬桶/日。近一周國內成品油利潤有所企穩(wěn)，目前尚難以改變四季度沙特額外減產驅動的去庫預期，且明年一季度的沙特產量政策重新被市場所期待，油價企穩(wěn)概率增加，節(jié)奏上繼續(xù)關注巴以局勢及沙特減產相關言論。
　　【貴金屬】
　　隔夜貴金屬波動較小。上周包括鮑威爾在內的美聯(lián)儲官員釋放偏鷹信號，為后續(xù)再次加息保留可能性，激進降息預期正在修正，美元和美債收益率反彈。巴以沖突帶來的避險情緒在降溫，短期貴金屬或延續(xù)調整,關注美國CPI數(shù)據(jù)指引。
　　【銅】
　　隔夜倫銅走高，空頭回補帶動漲勢。海外關注美通脹數(shù)據(jù)及政府關門風險。滬銅震蕩收陽，臨近交割2311加速減倉，但期貨倉單注冊速度慢。昨日SMM電銅升水155元/噸，廣東銅升水425元/噸，洋山鋼溢價走高到98.5美元，社庫降至5.45萬噸、年內低位。同時，國內四季度銅沖產預期略有下調，粗銅緊張及部分新增產能投產慢拖累放量速度。交割前，短線銅價仍可能反彈。
　　【鋁】
　　隔夜滬鋁窄幅震蕩。周初鋁錠現(xiàn)貨貼水及鋁棒加工費均有小幅回暖，社會庫存增加近5000噸，表觀消費未見明顯改善。云南減產量將從下半月開始體現(xiàn)，滬鋁累庫壓力有限，下方支撐暫看18700元。
　　【氧化鋁】
　　隔夜氧化鋁小幅回升。氧化鋁運行產能木見持續(xù)回升趨勢，需求端因云南預期減產超過80萬噸出現(xiàn)較大幅度減量，前期偏緊的平衡明顯緩和。氧化鋁經過一周回調后顯著貼水現(xiàn)貨，預計供給約束下北方高成本產能區(qū)域2900元下方仍有支撐，空頭考慮逐漸減倉。
　　【鋅】
　　倫鋅庫存跌破7萬噸，0-3月貼水17.5，海外需求仍疲弱。國內鋅錠小幡累庫至9.8萬噸，下游對高鋅價接受度不足，美12月加息隱憂打壓多頭入場情緒，滬鋅暫未突破2.2萬整數(shù)關。23年礦端增量未兌現(xiàn)，冶煉產能繼續(xù)大幅投放下，24年礦端預期仍偏緊，成本端依舊指向左側布局機會。仍以反復磨底震蕩上修看待鋅價，關注2.25萬元/噸附近壓力。
　　【鉛】
　　倫鉛庫存繼續(xù)增加至13.53萬噸，0-3月轉向貼水2.99美元，庫存壓力逐步顯現(xiàn)，國內11合約交割風險解除，下游采購依舊謹慎，煉廠維持大貼水出貨，精廢價差維持300元/噸，不利于鉛繼續(xù)反彈。近期受北方暴雪運輸受限影響，廢電瓶價格走強，成本端依舊提供萬六附近強支撐，短線仍以萬六上方震蕩看待。
　　【鎳及不銹鋼】
　　隔夜滬鎳低開后震蕩，市場交投活躍。金川鎳升水回落至2950元，俄鎳貼水50元，電積鎳貼近千元，純鎳庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢，電積鎳擠壓俄鎳轉為顯性庫存持續(xù)累庫，最新純鎳社庫已經上升至一年半以來高位1.4萬噸。國內鎳生鐵庫存10月末2.9萬噸稍有去庫意圖，但整體位置仍高，壓制鎳鐵價格繼續(xù)下調，最近降至1034.2元每鎳點。滬鎳短期抵抗顯著，持倉結構過于集中在12月，持倉最高超過10萬手，但對應的貨權庫存仍有限（到12月有2萬噸？)，最后的半個月持倉問題如何解決是關鍵。注意到整體價差結枸持平，移倉難度不大，但近月的持倉仍值得空頭高度警惕。技術上看，滬鎳低位出現(xiàn)抵抗，短線多頭思路。
　　【錫】
　　隔夜錫價回吐部分漲幅。隔日滬錫沖上MA40周均線后，短線重新在40、60日均線遇阻。緬北沖突繼續(xù)，年底國內錫精礦供應愈發(fā)緊張，上周云南40%錫精礦加工費報16250元/噸。市場雖預計11月產出仍以穩(wěn)定為主，但生產風險較大。同時，印尼10月精錫出口繼續(xù)降至5447噸。消費端周內等待10月國內集成電路產出數(shù)據(jù)，英偉達本周恢復中國地區(qū)發(fā)貨，并推出新型號，市場預計本季銷售將大漲。繼續(xù)關注錫精礦進口量走低與精錫進口量走高間的變動。建議多頭追入，2401支撐區(qū)間20.6-21萬元間。
　　【碳酸鋰】
　　碳酸鋰，白星，周一粵碳酸鋰期價重挫，持倉規(guī)模降至10萬以內?，F(xiàn)貨電池級報價15.2萬元，工電價差縮窄在0.7萬元，供應方面壓縮狀態(tài)近臨界。現(xiàn)貨延續(xù)清淡，下游缺乏訂單且預期悲觀，拿貨意愿消極，鹽廠產線從檢修中恢復，排產、開工率明顯上行。上周總庫存反彈至6.2萬噸，下游增加至1.2萬噸，冶煉廠庫存增加至3.7萬噸。下游稍有補庫跡象但仍視作剛需。供應方面礦端信息多，fast market報價給到1800美元以下，國內周一澳礦報價已經降至2000美元。長期過剩結論穩(wěn)定，空頭持倉降至10萬手以內，持倉擁擠狀態(tài)有改善，延續(xù)謹慎看空。
　　【工業(yè)硅】
　　工業(yè)硅期貨震蕩走弱?，F(xiàn)貨方面，華東通氧553價格下跌100元，現(xiàn)14700元/噸，昆明421價格持平。云南限電及成本抬升影響下，供應格局呈現(xiàn)北強南弱，SMM社庫36.1萬噸，增幅有所縮窄，但總量仍未出現(xiàn)拐點;需求端，在硅片開工回升，組件交付需求增加的影響下，多晶硅簽單情況有所好轉，但庫存繼續(xù)走高，價格仍存下跌預期;總體來看，工業(yè)硅現(xiàn)貨成交疲弱，短期價格反彈動能趨弱，遠月成本支撐較強，總體走勢或以震蕩為主。