>> 建信期貨-鋁&鎳日?qǐng)?bào)-231115
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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一、行情回顧與操作建議
鋁觀點(diǎn)：
14日滬鋁承壓萬(wàn)九整數(shù)關(guān)窄幅震蕩，收盤報(bào)18965元/噸，上漲0.24%，指數(shù)總持倉(cāng)減少15305手至396696手，11-12back收窄至15元/噸，盤中一度轉(zhuǎn)為contango結(jié)構(gòu)。進(jìn)口窗口維持關(guān)閉，收盤測(cè)算現(xiàn)貨實(shí)時(shí)虧損較上日縮小102.9至348元/噸。當(dāng)前庫(kù)存逼近70萬(wàn)噸大關(guān)，云南限產(chǎn)效果尚未顯現(xiàn)，華東成交略有好轉(zhuǎn)，持貨商有意挺價(jià)，華東貼水收窄至30元/噸?；久孢呺H變化有限，供應(yīng)端在云南減產(chǎn)以及進(jìn)口窗口關(guān)閉等因素下預(yù)計(jì)呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，需求端因受淡季以及地產(chǎn)端表現(xiàn)不佳依舊受到拖累，再度呈現(xiàn)出“強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)”局面。供需雙弱下滬鋁難以脫離震蕩格局，區(qū)間關(guān)注18500-19500元/噸。
鎳觀點(diǎn)：
滬鎳低位窄幅震蕩，日線收類十字星，指數(shù)總持倉(cāng)增加1074手至185971手。金川鎳升水下調(diào)200至2750元/噸；俄鎳貼水?dāng)U大50至-100元/噸，硫酸鎳較鎳豆價(jià)格高1772元/噸。鎳基本面頹勢(shì)難改，供應(yīng)端持續(xù)放量，庫(kù)存累積、電積鎳成本支撐在不斷下移；新能源汽車市場(chǎng)庫(kù)存壓力較高，疊加磷酸鐵鋰對(duì)三元電池替代，對(duì)鎳元素需求增量有限，供增需弱背景下鎳價(jià)難以擺脫低位運(yùn)行局面。維持前期策略，連續(xù)下跌之后鎳價(jià)已處于產(chǎn)業(yè)鏈條上相對(duì)低位，當(dāng)前謹(jǐn)慎觀望為主，待反彈到估值相對(duì)高點(diǎn)再介入空頭套保。
二、行業(yè)要聞
【SMM統(tǒng)計(jì)】11月13日氧化鋁新疆地區(qū)社會(huì)庫(kù)存共計(jì)22.23萬(wàn)噸，較上周一增加0.75萬(wàn)噸。據(jù)調(diào)研，新疆地區(qū)氧化鋁交割庫(kù)上周入庫(kù)以可交割品氧化鋁為主，非交割品氧化鋁庫(kù)存上周暫無(wú)變動(dòng)。
【高盛建議做多部分大宗商品】高盛最新觀點(diǎn)認(rèn)為，因美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)減弱以及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)降低將提振需求，預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格將在2024年上漲。高盛預(yù)計(jì)油價(jià)將保持在每桶80-100美元區(qū)間，2024年布倫特原油均價(jià)為每桶92美元。同時(shí)看好銅和鋁，預(yù)計(jì)2024年銅均價(jià)為每噸9,200美元。
【SMM調(diào)研】山西地區(qū)某集團(tuán)氧化鋁廠于十月下旬恢復(fù)一條產(chǎn)線生產(chǎn)，涉及年產(chǎn)能100萬(wàn)噸，此前氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能僅100萬(wàn)噸左右。
【美國(guó)與印尼將就電動(dòng)汽車礦產(chǎn)潛在協(xié)議進(jìn)行討論】據(jù)路透消息，知情人士表示，美國(guó)與印尼周一將討論如何推進(jìn)潛在的礦產(chǎn)合作關(guān)系，以刺激電動(dòng)汽車電池金屬鎳的貿(mào)易。一位消息人士稱，印尼總統(tǒng)周一訪問白宮與美國(guó)總統(tǒng)拜登會(huì)晤時(shí)，將討論推動(dòng)兩國(guó)就這方面合作關(guān)系進(jìn)行正式談判的下一步措施。拜登政府仍對(duì)印尼的環(huán)保、社會(huì)和治理標(biāo)準(zhǔn)表示擔(dān)憂，并且正在研究如何達(dá)成協(xié)議。
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