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摘要
　　【行情復(fù)盤】
　　滬錫震蕩整理，主力2312合約收于213750元/噸，漲0.45%?，F(xiàn)貨主流出貨在213000-214500元/噸區(qū)間，均價(jià)在213750元/噸，環(huán)比持平。
　　【重要資訊】
　　美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月CPI環(huán)比不變，同比增速降至3.2%。
　　【市場邏輯】
　　基本面供給方面，國內(nèi)錫冶煉廠加工費(fèi)暫時(shí)企穩(wěn)，SMM調(diào)研云南江西冶煉企業(yè)周度開工率環(huán)比小幅回升0.35個(gè)百分點(diǎn)。緬甸佤邦禁礦還在繼續(xù)，短期內(nèi)大部分冶煉廠還能維持正常生產(chǎn)，但是12月以后或?qū)⑷笨陲@現(xiàn)。9月錫礦進(jìn)口數(shù)據(jù)大幅下滑，預(yù)計(jì)10月環(huán)比將略有好轉(zhuǎn)，但依然很難恢復(fù)佤邦禁礦前的水平。近期滬倫比高位震蕩，倫錫持續(xù)貼水，進(jìn)口盈利窗口開啟。需求方面，錫下游消費(fèi)整體表現(xiàn)較好。10月錫焊料企業(yè)開工率較9月份下降3.24個(gè)百分點(diǎn)，主因十一假日因素以及光伏訂單減少的緣故。11月第1周鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比持平。庫存方面，上期所庫存大幅增加，LME庫存有所減少，smm社會(huì)庫存周環(huán)比顯著下降。
　　【交易策略】
　　精煉錫目前基本面較為平穩(wěn)，需求端有一定旺季轉(zhuǎn)淡季的現(xiàn)象。下游采購依然較為謹(jǐn)慎，昨日因緬甸佤邦局勢升級(jí)，錫價(jià)快速拉升，今日有所回調(diào)。供應(yīng)端因煉廠開工情況較好而維持偏寬松態(tài)勢，但是未來或?qū)⑹艿降V端供應(yīng)不足的影響。消息面帶來的盤面利多仍存，建議前期多單謹(jǐn)慎續(xù)持。中長期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢，上方壓力位240000，下方支撐位200000。