>> 瑞達(dá)期貨-鋁類(lèi)產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
昨日公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，美國(guó)10月CPI同比上漲3.2%，為今年7月來(lái)新低，低于預(yù)期的3.3%及前值的3.7%；核心CPI同比上漲4%，為2021年9月以來(lái)新低，預(yù)期為持平于4.1%。在通脹數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年降息節(jié)點(diǎn)預(yù)期有所前置，利率預(yù)期曲線(xiàn)下調(diào)，美債收益率普遍下行。然而在通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落后，數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)官員再次于公開(kāi)演講中放鷹，美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示當(dāng)前尚不清楚高通脹可能持續(xù)多久時(shí)，貨幣政策制定者可能需要采取更有力的行動(dòng)來(lái)穩(wěn)定通脹預(yù)期。而美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金則表示美聯(lián)儲(chǔ)在通脹問(wèn)題上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，不相信通脹會(huì)平穩(wěn)地達(dá)到2%，為遏制需求和通脹，需要采取更多措施。往后看，短期內(nèi)通脹水平下降所帶動(dòng)利率預(yù)期的下調(diào)或使美元指數(shù)受市場(chǎng)情緒影響承壓下行。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，美國(guó)10月CPI同比上升3.2%，低于預(yù)期3.3%，前值為3.7%；美國(guó)10月CPI環(huán)比持平，預(yù)估為上升0.1%，前值為上升0.4%。通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線(xiàn)下挫，市場(chǎng)進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息。基本面，國(guó)內(nèi)鋁土礦現(xiàn)貨貨源緊缺，鋁土礦供應(yīng)收緊，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應(yīng)緊缺加上成本上移限制部分產(chǎn)能，產(chǎn)量難以進(jìn)一步提升，加上北方地區(qū)年底重污染天氣頻發(fā)，或有再度限產(chǎn)預(yù)期；需求上，云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，鋁土礦供應(yīng)緊張加上價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)氧化鋁有所支撐，不過(guò)電解鋁減產(chǎn)使得需求減弱，期價(jià)承壓，短期震蕩。操作上建議，氧化鋁AO2401合約短期震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，美國(guó)10月CPI同比上升3.2%，低于預(yù)期3.3%，前值為3.7%；美國(guó)10月CPI環(huán)比持平，預(yù)估為上升0.1%，前值為上升0.4%。通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線(xiàn)下挫，市場(chǎng)進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息?；久妫X土礦價(jià)格高位，國(guó)內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，不過(guò)云南地區(qū)電解鋁因枯水期跨度時(shí)間長(zhǎng)及來(lái)年的工業(yè)用電需求量等原因有所減產(chǎn)，氧化鋁價(jià)格有所走弱；下游，上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比下跌，建筑型材板塊整體訂單量低迷加劇，特別是北方天氣轉(zhuǎn)冷，該地區(qū)減產(chǎn)明顯，拖累整體開(kāi)工率，其他板塊同樣有淡季表現(xiàn)，后市來(lái)看，鋁加工行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，訂單增量受限，需求低迷且或進(jìn)一步走弱，后續(xù)鋁下游開(kāi)工或持續(xù)走低，不過(guò)整體庫(kù)存仍在低位，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好，電解鋁仍有支撐?，F(xiàn)貨方面，今日各地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)變化不大，持穩(wěn)為主。操作上建議，滬鋁AL2312合約短期震蕩交易思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
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