>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、【政策文件】關(guān)于停止2023年中央儲(chǔ)備棉銷售的公告，綜合考慮當(dāng)前棉花市場(chǎng)形勢(shì)，根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門要求，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理有限公司定于2023年11月15日起停止2023年中央儲(chǔ)備棉銷售。特此公告。截止11月14日儲(chǔ)備棉累計(jì)成交約88萬(wàn)噸，成交率72%。
2、中國(guó)棉花信息網(wǎng)專訊11月13日，受鄭棉持續(xù)下挫影響，新疆大部分地區(qū)籽棉收購(gòu)均價(jià)有所下跌。其中，北疆局部出現(xiàn)雨雪天氣，精河等地種植大戶陸續(xù)開始交售，部分軋花廠報(bào)價(jià)7.3元/公斤左右。南疆地區(qū)喀什、阿克蘇收購(gòu)進(jìn)度較快，機(jī)采棉收購(gòu)均價(jià)集中在7.2-7.3元/公斤左右。
3、截至2023年11月14日，新疆皮棉累計(jì)加工量240.93萬(wàn)噸。
【觀點(diǎn)】
外盤市場(chǎng)：產(chǎn)量方面來(lái)看，北半球產(chǎn)量基本已經(jīng)確定，未來(lái)調(diào)整空間預(yù)計(jì)不會(huì)太大。當(dāng)前美棉的生長(zhǎng)已經(jīng)到了末期，對(duì)于產(chǎn)量方面的未來(lái)調(diào)整幅度并不會(huì)太多。消費(fèi)方面結(jié)合最USDA報(bào)告來(lái)看，整體略有下調(diào)，但幅度有限。目前中美關(guān)系有向好轉(zhuǎn)移的跡象，最近的舊金山會(huì)晤中美關(guān)系還尚未明確，如果溝通協(xié)作良好，大概率對(duì)未來(lái)全球市場(chǎng)的積極影響可能較強(qiáng)。綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)不確定因素較多，最近中國(guó)對(duì)美棉簽約量的大幅增加，整體簽約進(jìn)度有所改善，后期如果中國(guó)繼續(xù)大量采購(gòu)的話對(duì)于美棉將是一個(gè)較大的利好。技術(shù)面來(lái)看，預(yù)計(jì)在77美分/磅有較大支撐。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：從供給端來(lái)看，9月商業(yè)庫(kù)存雖然處于歷史的中低位置（131萬(wàn)噸）其中新疆庫(kù)存58萬(wàn)噸、內(nèi)地庫(kù)存48萬(wàn)噸、保稅區(qū)25萬(wàn)噸。由于儲(chǔ)備棉的突然停止輪出短期內(nèi)未給部分有采購(gòu)儲(chǔ)備棉意向的紡織企業(yè)準(zhǔn)備時(shí)間，從而導(dǎo)致短期內(nèi)對(duì)盤面可能產(chǎn)生影響，但是長(zhǎng)期來(lái)看依然會(huì)回歸正常狀態(tài)。如果中美會(huì)晤結(jié)果良好，如果紡織品服裝的關(guān)稅情況能夠下降，將大幅度且長(zhǎng)期改善中國(guó)紡織品服裝的出口情況，對(duì)于終端市場(chǎng)會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期利好的因素，因此建議重點(diǎn)關(guān)注中美會(huì)晤。
【交易策略】
1、單邊：目前紡織企業(yè)采購(gòu)棉花購(gòu)積極性不高，對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)信心不足，從長(zhǎng)期來(lái)看暫停輪出對(duì)市場(chǎng)的影響不大，隨著時(shí)間的推移將逐漸被淡化。短期內(nèi)考慮棉花的供應(yīng)充足而需求較弱的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)鄭棉繼續(xù)維持15000-16000區(qū)間震蕩，但是如果有新的消息比如中美關(guān)系緩和后能否降低關(guān)稅等，市場(chǎng)將會(huì)擇出新的方向。
2、套利：預(yù)計(jì)5月棉花供應(yīng)相對(duì)充足，9月合約預(yù)計(jì)在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對(duì)更加突出可以考慮空5月多9月合約。
3、期權(quán)：棉花走勢(shì)短期內(nèi)偏震蕩，可以考慮賣出寬跨：賣CF401-C-16400&賣CF401-P-15000，比例期權(quán)看跌期權(quán)（買入CF401-P-16400并賣出兩倍的CF401-C17400）可獲利平倉(cāng)。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、各個(gè)地區(qū)全棉坯布織廠和貿(mào)易商近期出貨疲軟，預(yù)期11月下半月需求維持疲弱。目前原料價(jià)格震蕩為主，因此織廠謹(jǐn)慎拿貨，以銷定進(jìn)。常規(guī)品種支全棉坯布銷售平平，成本壓力較大，織廠基本沒利潤(rùn)，現(xiàn)江蘇C40SC40S1107098"噴氣含稅出廠9.9元/米。
2、10月服裝社零不及預(yù)期。同比增幅僅7.5%，未達(dá)到2020年、2021年同期水平。前10月服裝社零累計(jì)同比增10.2%
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