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【鋼材】
　　本周螺紋表需小幅回落，淡季仍有一定韌性，去庫(kù)有所放緩，絕對(duì)值處于較低水平。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，制造業(yè)有所企穩(wěn)，基建增速回落，房地產(chǎn)整體依然疲弱，邊際改善態(tài)勢(shì)缺乏持續(xù)性，內(nèi)生動(dòng)能有待修復(fù)。隨著利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，鋼廠邊際復(fù)產(chǎn)，持續(xù)性有待觀察，負(fù)反饋壓力明顯緩解。市場(chǎng)情緒依然樂(lè)觀，成本中樞上移支撐盤面維持強(qiáng)勢(shì)，波動(dòng)或加劇。
　　【鐵礦】
　　供應(yīng)端，鐵礦全球發(fā)運(yùn)回落，國(guó)內(nèi)到港量下滑，全國(guó)港口庫(kù)存累庫(kù)速度放緩。需求端，鋼廠鐵水仍處于減產(chǎn)趨勢(shì)中，不過(guò)由于近期利潤(rùn)有所反彈，鐵水產(chǎn)量或有階段性反復(fù)。宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降和中美會(huì)晤一度提振市場(chǎng)投機(jī)情緒，但鐵礦反彈至高位后監(jiān)管趨嚴(yán)，發(fā)改委發(fā)聲加強(qiáng)鐵礦石監(jiān)管。我們預(yù)計(jì)短期鐵礦走勢(shì)以高位偏弱震蕩為主，注意盤面波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
　　【焦炭】
　　焦炭首輪提漲還未最終落地，但基本確定能落地，山西某焦煤礦著火事故刺激焦炭期價(jià)跟隨大漲。煉鋼利潤(rùn)有所修復(fù)，鐵水減產(chǎn)有反復(fù)，導(dǎo)致焦炭雖然供應(yīng)有所過(guò)剩，但仍有向鋼廠要利潤(rùn)的些許空間。入爐煤再次強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，導(dǎo)致利潤(rùn)惡化的焦化企業(yè)雖然稍有提產(chǎn)，但仍會(huì)迫切的向鋼廠提漲。焦炭整體庫(kù)存有所累積，中下游都有所補(bǔ)庫(kù)。因此整體來(lái)看，焦炭供需弱平衡，但只能被原材料頂著向下游要利潤(rùn)，短期追高要注意波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
　　【焦煤】
　　焦煤期現(xiàn)貨情緒受事故刺激大漲，帶動(dòng)了整體黑色期價(jià)。事故煤礦具體是否屬于生產(chǎn)事故還有待調(diào)查，但該煤礦停產(chǎn)對(duì)于主焦煤的區(qū)域性市場(chǎng)及倉(cāng)單市場(chǎng)，都有比較明顯的階段性影響，所以期現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒比較激動(dòng)。蒙煤通關(guān)前期因天氣問(wèn)題有所回落，目前關(guān)口又有貿(mào)易博弈行為，因此也不能提供顯著增量。澳煤前期因海外需求走弱持續(xù)大跌，目前已逐步具備進(jìn)口價(jià)格優(yōu)勢(shì)，可能提供些許價(jià)格壓力。焦煤整體供需有所扭轉(zhuǎn)，冬儲(chǔ)行情恐直接提前，但短期追高需要注意波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。