>> 方正中期期貨-短纖期貨日報-231118
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 1006KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復盤】
期貨市場：周五夜盤，短纖震蕩。PF402收于7562，漲4元/噸，漲幅0.05%。
現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格7435（+35）元/噸。工廠產(chǎn)銷47.03%（-0.80%），市場氣氛冷清，產(chǎn)銷一般。
【重要資訊】
（1）成本端，成本震蕩。季節(jié)性淡季，原油震蕩偏弱；PTA供需面趨弱，但宏觀情緒提振價格；乙二醇供需寬松，宏觀情緒推漲。（2）供應端，開工持穩(wěn)，產(chǎn)量穩(wěn)定。浙江時代0.6萬噸裝置11月1日停車，重啟待定；儀征化纖8.5萬噸計劃11月13日停車28天；福建山力20萬噸計劃12月30日停車，預計2024年1月21日重啟。截至11月17日，直紡滌短開工率88.4%（+0.8%）。（3）需求端，由旺季向淡季過渡，需求將逐步走弱。截至11月17日，滌紗開機率為66%（-1.5%），終端需求負反饋，疊加成品庫存累積，開機率震蕩下行。滌紗廠原料庫9.1（-0.5）天，企業(yè)剛需備貨為主，原料庫存震蕩下降。純滌紗成品庫存31.2天（+1.4天），進入淡季終端需求走弱且貿(mào)易商節(jié)前備貨尚未開啟，成品持續(xù)累庫。（4）庫存端，11月17日工廠庫存15.6天（+0.1天），開工穩(wěn)定而下游需求不佳，導致成品庫存仍處于高位。
【市場邏輯】短纖供需趨偏弱，絕對價格仍跟隨成本震蕩。當前宏觀情緒偏暖推動原料價格上漲修復利潤，預計短纖跟隨上漲。
【交易策略】
建議做多。
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