>> 國貿(mào)期貨-工業(yè)硅投資周報：供給復蘇需求邊際改善，盤面延續(xù)震蕩-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大小： |
2739KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
方富強,謝靈 |
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工業(yè)硅
(1)本周工業(yè)硅期貨價格繼續(xù)震蕩上行，主力價格收漲14265元/噸。本周硅廠持續(xù)價格松動，華東、黃埔港、天津港、昆明、四川現(xiàn)貨多牌號出現(xiàn)50-200元/噸降價。華東通氧553#價格14600元/噸，較上周降價200元/噸。華東421#價格15550元/噸，較上周降價50元/噸。華東421#較通氧553#升水960元/噸。當前期貨主連升水(對標421#)715元/噸
(2）供給端看，周度產(chǎn)量轉增，非主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量上升，停爐總量邊際減少。新疆大廠產(chǎn)能持續(xù)釋放，四川、云南地區(qū)開工率持續(xù)回落。
(3)庫存方面，行業(yè)庫存、期貨庫存持續(xù)累庫。市場庫存環(huán)比增加，工廠庫存持續(xù)增多。注冊倉單持續(xù)增多，隨著11月底倉單集中注銷臨近，期貨庫存回流現(xiàn)貨市場，部分對沖西南地區(qū)限產(chǎn)影響。
(4)成本利潤方面，受西南地區(qū)電價上調(diào)影響，綜合成本增長1.26%;受成本抬升影響，硅廠利潤空間整體變窄，云南地區(qū)毛利轉負。
(5）需求端看，鋁合金方面，鋁合金價格下調(diào)，特殊工業(yè)材訂單稍有增加，無減產(chǎn)負面消息。有機硅方面，有機硅價格持平，供需基本平衡。多晶硅方面，本周多晶硅新產(chǎn)能投產(chǎn)，供應增加，整體供過于求，持續(xù)累庫。下游對多晶硅需求邊際略有好轉。
(6)整體看，供給端有所復蘇，需求端邊際改善，多空因素交織，預計下周工業(yè)硅主連震蕩整理。
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