>> 格林大華期貨-鋁早報(bào)-231122
| 上傳日期： |
2023/11/22 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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【品種觀點(diǎn)】宏觀：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示保持限制性貨幣政策，美指上漲。中國LPR保持不變，經(jīng)濟(jì)基本面整體改善，11月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，利率下調(diào)的可能性下降。中美關(guān)系緩和，利于外貿(mào)改善。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)有色金屬需求增長屬性的利多因素不變。
鋁材：鋁棒、鋁型材條線成交和訂單持續(xù)走弱；廢鋁供需雙弱成交難。
供給：氧化鋁檢修復(fù)產(chǎn)并存震蕩運(yùn)行，枯水期外購電價(jià)上漲，10月電解鋁成本漲114元/噸，利潤走低。云南減產(chǎn)逐漸落地。以色列空襲黎巴嫩鋁廠。
庫存：庫存較上周四下降1.5萬噸，減產(chǎn)在落地，市場貨源緊缺。倫鋁庫存日減少，貼水走擴(kuò)。
觀點(diǎn)：技術(shù)上，主力合約依然在18800-19300以內(nèi)震蕩，仍受10日、25日均線壓制。短期美指偏弱，社庫續(xù)降，供給端減產(chǎn)落地，下游逢低采購，升水上漲，預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩偏強(qiáng)；中長期政策力度增強(qiáng)，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)不變，鋁上行的概率較大。
【操作建議】
區(qū)間內(nèi)短線操作為主。區(qū)間為18850-20000元/噸
【利多因素】
21日A00現(xiàn)貨升貼水上漲0至-20元/噸，成交轉(zhuǎn)好。mysteel數(shù)據(jù)，社庫（11.16-11.20）減少1.5萬噸。
【利空因素】
庫存方面：11月20日，LME鋁庫存為47.9775萬噸，日減少2000噸萬噸，占比0.42%；周增幅為0.03%；月減少幅度為1.00%。20日現(xiàn)貨貼水36.5美元/噸，高位。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
地緣政治影響范圍不確定性。
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