>> 銀河期貨-金融衍生品日報-231123
| 上傳日期： |
2023/11/23 |
大小： |
2212KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒,彭烜 |
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一、財經(jīng)要聞
1.央行上海總部等聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會，要求金融機(jī)構(gòu)要落實好房地產(chǎn)“金融16條”，堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。配合地方政府因城施策做好房地產(chǎn)調(diào)控，更好支持剛性和改善性住房需求。金融機(jī)構(gòu)要按照市場化、法治化原則，配合地方政府穩(wěn)妥化解地方債務(wù)風(fēng)險。
2.據(jù)媒體報道，廣州市人大常委會官網(wǎng)公布《廣州市城中村改造條例（草案修改稿·征求意見稿）》，向社會各界公開征求意見。業(yè)內(nèi)人士表示，這將是全國首個專門針對城中村改造的地方性法規(guī)條例，預(yù)計落地后廣州城中村改造將進(jìn)一步提速。
3.數(shù)據(jù)顯示，北向資金午后大步進(jìn)場，全天凈買入50.58億元；其中滬股通凈買入19.29億元，深股通凈買入31.29億元。
4.央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，11月23日以利率招標(biāo)方式開展了5190億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.80%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日3770億元逆回購到期，因此單日凈投放1420億元。
5.美國10月耐用品訂單初值環(huán)比減5.4%，為2020年4月以來新低，預(yù)期減3.1%，前值從增4.6%修正為增4%；扣除國防的耐用品訂單初值環(huán)比減6.7%，前值增5.8%；扣除運輸?shù)哪陀闷酚唵纬踔淡h(huán)比持平，預(yù)期增0.1%，前值從增0.4%修正為增0.2%；扣除飛機(jī)非國防資本耐用品訂單初值環(huán)比減0.1%，預(yù)期增0.1%，前值從增0.5%修正為減0.2%。
6.美國上周初請失業(yè)金人數(shù)20.9萬人，預(yù)期22.6萬人，前值從23.1萬人修正為23.3萬人；四周均值22萬人，前值22.025萬人。美國至11月11日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)184萬人，預(yù)期187.5萬人，前值從186.5萬人修正為186.2萬人。
二、投資邏輯
股指期貨：周四市場先抑后揚，至收盤，上證50指數(shù)漲0.35%，滬深300指數(shù)漲0.48%，中證500指數(shù)漲0.9%，中證1000指數(shù)漲1.05%。滬深兩市成交額為8242億元，北向資金全天凈買入50.58億元。
早盤市場小幅回落后就出現(xiàn)震蕩反彈，大部分時間保持橫盤整理，午后市場走強(qiáng)，各指數(shù)紛紛收出陽線，特別是中證500和中證1000指數(shù)將周三陰線吞沒，實現(xiàn)陽包陰。熱點題材再次輪動。汽車產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢爆發(fā)，華為汽車、一體化壓鑄、智能座艙、無人駕駛、胎壓監(jiān)測等方向漲幅居前；醫(yī)藥板塊全天活躍，中藥、流感等方向領(lǐng)漲；消費電子板塊午后走強(qiáng)，TWS耳機(jī)、蘋果等方向領(lǐng)漲；封裝測試、制冷劑、光刻機(jī)等板塊盤中亦有所表現(xiàn)。跌幅方面，此前強(qiáng)勢的傳媒股全天調(diào)整，短劇、快手、抖音等概念領(lǐng)跌；榮耀借殼概念大幅回調(diào)；游戲、AIGC、培育鉆石、旅游、數(shù)據(jù)確權(quán)等板塊紛紛走弱。高位股全線下挫，十余只前期強(qiáng)勢股封跌停板。
股指期貨隨現(xiàn)貨反彈，至收盤，主力成交合約IH2312漲0.38%，IF2312漲0.45%，IC2312漲0.92%，IM2312漲1.11%。各品種基差整體出現(xiàn)較大反彈。IC、IF、IH和IM成交分別增加3.8%、11.3%、10.5%和15.5%。IF、IH和IM持倉分別增加2.6%、4.9%和0.6%，IF持倉下降0.8%。
后市展望：
北交所股票沖高回落，使市場擔(dān)心資金分流得到緩解。早盤長安汽車將入股華為汽車的消息使汽車產(chǎn)業(yè)鏈，特別是智能駕駛、一體壓鑄等細(xì)分板塊領(lǐng)漲市場，為市場活躍、人氣恢復(fù)起到重要作用。午后北向資金持續(xù)凈買入更是為市場帶來了增量資金，使個股普漲，股指也出現(xiàn)震蕩反彈。
目前，市場并無重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，海外市場感恩節(jié)休市，也使市場缺乏外圍漲跌指引。A股市場仍在震蕩整理的節(jié)奏之中，而成交量的進(jìn)一步萎縮、高位股的回落也說明市場熱情有所退潮。綜上所述，預(yù)計后市股指可能保持震蕩整理，等待消息面的變化。
金融期權(quán)：今天A股市場普漲。寬基指數(shù)方面，中小市值風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)較強(qiáng)。北向資金方面，今天凈流入50.58億元，尤其是午后流入幅度大幅提高。
期權(quán)方面，多數(shù)期權(quán)品種成交量較昨天有所回落。隱波方面，多數(shù)品種隱波高開低走，尤其是午后市場加速上行的過程中，隱波跌幅有所擴(kuò)大。從期限結(jié)構(gòu)上看，多數(shù)品種隱波期限呈現(xiàn)正掛，近月隱波偏低。整體來看截止周四，本周各個品種隱波水平呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，符合我們上周周報以及日評中的預(yù)期。
上周日評也提示了，近期如果標(biāo)的實際波動有下調(diào)空間，目前50ETF20天的歷史波動已經(jīng)低于10%，處于歷史低位，其余幾個品種也是類似的情況。極低的實際波動水平將限制隱波繼續(xù)下行的空間，同時一旦實際波動有所反彈，由于隱波水平不高溢價有限，多數(shù)波動率賣方交易者會傾向通過‘買平’了解頭寸，導(dǎo)致隱波反彈幅度變強(qiáng)。在此背景下，應(yīng)控制整體暴露同時減少日內(nèi)delta對沖的頻率為宜。
國債期貨：今日國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.57%，10年期主力合約跌0.28%，5年期主力合約跌0.17%為11月以來新低，2年期主力合約跌0.05%?，F(xiàn)券方面，銀行間主要利率債收益率繼續(xù)上行。銀行間資金面，DR001加權(quán)利率1.8929%，-0.82bp；DR007加
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