>> 方正中期期貨-純堿日?qǐng)?bào)-231123
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 1185KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤】
2023年11月23日，SA2401合約上漲，截止收盤，期價(jià)收于2353元/噸，漲幅3.16%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：23日現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。華北地區(qū)重堿上漲50元/噸至2550元/噸，華東重堿上漲50元/噸至2550元/噸，華中重堿上漲50元/噸至2550元/噸，西北重堿穩(wěn)定在2450元/噸。
供應(yīng)方面：本周堿廠開工率明顯回升。截止到2023年11月23日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量69.31萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.39萬(wàn)噸，漲幅5.14%。周內(nèi)純堿整體開工率89.03%，環(huán)比增加4.35%。
需求方面：下游需求變動(dòng)不大，輕堿下游需求偏弱，重堿下游需求穩(wěn)定。截至2023年11月23日，全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為17.24萬(wàn)噸，與16日持平。浮法玻璃行業(yè)開工率為82.79%，比16日增加0.71%
庫(kù)存方面：截止到2023年11月23日，本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存40.59萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.71萬(wàn)噸，下降8.37%。其中，輕質(zhì)庫(kù)存27.83萬(wàn)噸，重質(zhì)庫(kù)存12.76萬(wàn)噸。
利潤(rùn)方面：截至2023年11月23日，中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)672.54元/噸，較上周+160.25元/噸，環(huán)比+31.28%。周內(nèi)原鹽價(jià)格穩(wěn)定，焦炭?jī)r(jià)格上漲，純堿價(jià)格上漲，利潤(rùn)上漲。截至2023年11月23日，中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為1015.6元/噸，環(huán)比+65.00元/噸，漲幅6.84%，周內(nèi)原鹽價(jià)格穩(wěn)定，煤炭?jī)r(jià)格小幅下降，純堿價(jià)格上漲，利潤(rùn)上漲。
【市場(chǎng)邏輯】
本周純堿產(chǎn)量明顯回升，短期供應(yīng)將維持穩(wěn)定，供應(yīng)端階段性收縮對(duì)期價(jià)上行驅(qū)動(dòng)的邏輯在逐步減弱。當(dāng)前下游用戶拿貨積極性提升，庫(kù)存有所下降，短期現(xiàn)貨走勢(shì)偏強(qiáng)對(duì)期價(jià)仍有支撐，近月合約仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，從中長(zhǎng)期的角度來看，純堿依舊面臨供應(yīng)偏寬松的局面，遠(yuǎn)月合約上方空間相對(duì)有限。
【交易策略】
從盤面走勢(shì)上看，01合約繼續(xù)上漲，期價(jià)創(chuàng)出近期新高，短期仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，低位多單可適當(dāng)減倉(cāng)。
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