>> 瑞達期貨-菜籽類市場周報：油廠菜籽庫存猛增，繼續(xù)牽制菜系品種-231124
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 2053KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
柳瑜萍 |
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總結(jié)及策略建議
菜油：
行情回顧：本周菜油期貨偏弱震蕩，主力01合約收盤價8432元/噸，較上周-88元/噸。
行情展望：加拿大農(nóng)業(yè)部發(fā)布的11月份供需報告顯示，2023/24年度加拿大油菜籽供需數(shù)據(jù)不變，其中產(chǎn)量1736.8萬噸，出口770萬噸，國內(nèi)用量1027.4萬噸，期末庫存100萬噸。巴西大豆產(chǎn)區(qū)降雨緩解市場擔(dān)憂，美豆油回落，疊加原油下跌拖累國內(nèi)油脂市場集體走弱，但下周作物將重新面臨干熱天氣，市場憂慮仍存，支撐美豆油市場。國內(nèi)方面，油脂總體需求相對清淡，三大油脂總庫存水平仍處于高位。同時，在進口大豆和菜籽到港量預(yù)計大幅增加的背景下，油廠開工率將快速回升，供應(yīng)壓力仍牽制菜油市場。盤面來看，本周菜油震蕩走弱。
策略建議：短線參與為主。
菜粕：
行情回顧：本周菜粕期貨震蕩調(diào)整，主力01合約收盤價2893元/噸，較上周-2元/噸。
行情展望：美豆收割接近尾聲，出口壓力仍存，且本周降雨給巴西大豆產(chǎn)區(qū)帶來適度的緩解，美豆在感恩節(jié)前有所回落，拖累國內(nèi)粕價走勢。但巴西大豆種植進度緩慢，且下周作物將重新面臨干熱天氣，天氣升水預(yù)期仍存。國內(nèi)市場而言，現(xiàn)階段油廠菜籽開機率持續(xù)偏低，菜粕產(chǎn)出相對有限，庫存連續(xù)回降。且豆菜粕價差相對偏高，替代優(yōu)勢凸顯，菜粕替代需求有望繼續(xù)增加。不過，進口菜籽庫存大幅回升，且加工效益總體良好，后期菜粕供應(yīng)相對充裕。在需求端，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季已經(jīng)結(jié)束，菜粕剛需消耗總體繼續(xù)呈下降態(tài)勢。短期菜粕自身供強需弱。豆粕來看，目前禽類養(yǎng)殖規(guī)模整體偏高，豆粕消費保持較高水平，不過，養(yǎng)殖利潤不佳，飼企維持隨采隨用，需求支撐有限?？偟膩砜?，國內(nèi)粕類市場基本面略偏弱，但近期南美天氣炒作將加大市場波動率。盤面來看，本周菜粕震蕩調(diào)整。
策略建議：短線參與為主。
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