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[指數(shù)判斷]
　　10月11日匯金增持四大行，10月20日證監(jiān)會(huì)修訂《現(xiàn)金分紅指引》，10月23日匯金再度增持ETF,9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸改善，10月24日中央宣布將增發(fā)特別國債1萬億，并將赤字率上調(diào)，10月31日金融工作會(huì)議首提建設(shè)金融強(qiáng)國目標(biāo)，再提活躍資本市場，證監(jiān)會(huì)將支持頭部券商做大做強(qiáng)，上交所優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化首發(fā)企業(yè)信息披露監(jiān)管，人民幣匯率大漲，股指短期反彈后再陷震蕩。
　　[邏輯跟蹤]
　　1.美國10月CPI同比3.2%，低于預(yù)期，再度加息概率降至個(gè)位，首次降息預(yù)期提前一個(gè)月至明年6月。
　　2.10月社零超預(yù)期回升，顯示消費(fèi)進(jìn)一步回暖:投資偏弱，其中地產(chǎn)投資轉(zhuǎn)弱，竣工維持正增長，但整體銷售動(dòng)能減弱:工業(yè)增加值溫和改善。10月PMI數(shù)據(jù)有所回落。
　　3.市場將越米越聚焦于長期穩(wěn)定增長的企業(yè): 10月信貸超預(yù)期，M2符合預(yù)期，流動(dòng)性寬裕不改，近期指數(shù)上行市場有效流動(dòng)性增加。
　　[風(fēng)險(xiǎn)提示]
　　1.美通脹再度抬頭，加息節(jié)奏超出預(yù)期。
　　2.國內(nèi)流動(dòng)性收縮超預(yù)期。
　　3.全球銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)。