>> 川財(cái)證券-研究所晨報(bào)-231128
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點(diǎn)
中共中央政治局11月27日召開(kāi)會(huì)議，審議《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施的意見(jiàn)》《中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)外事工作條例》
北交所對(duì)涉及盤(pán)中拉抬打壓、以漲停價(jià)格大額申報(bào)或連續(xù)申報(bào)等異常交易行為，共采取口頭警示、監(jiān)管關(guān)注、出具警示函等自律監(jiān)管措施93人次
央行等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》
川財(cái)觀點(diǎn)
策略：昨日三大指數(shù)回落，北向資金凈流入3.34億元。海外方面，本周四美國(guó)將公布個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)指數(shù)，該數(shù)據(jù)成為美國(guó)通脹是否控制的關(guān)鍵要素。國(guó)內(nèi)方面，央行等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》，指出保持信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩(wěn)定，合理滿足民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)金融需求。方向上，建議關(guān)注醫(yī)藥、無(wú)人駕駛、電子等方向。
研究報(bào)告
【川財(cái)研究】宏觀動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：1-10月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比降幅持續(xù)收窄（20231127）
工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比降幅持續(xù)收窄。從量?jī)r(jià)分析的角度看，1-10月規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增速為4.1%，高于1-9月0.1個(gè)百分點(diǎn)；1-10月PPI累計(jì)同比增速為-3.1%，持平前值。持續(xù)負(fù)增的PPI仍是拖累企業(yè)營(yíng)收的主要因素，但鑒于量增速提高、價(jià)跌幅不變，1-10月企業(yè)營(yíng)收累計(jì)同比轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)。PPI累計(jì)同比降幅不變、規(guī)上工業(yè)增加值增速提高，疊加營(yíng)收利潤(rùn)率穩(wěn)中有升，使得工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比降幅進(jìn)一步收窄。后市方面，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、供求關(guān)系改善，疊加新型工業(yè)化的持續(xù)推進(jìn)，工業(yè)企業(yè)營(yíng)收有望向量?jī)r(jià)齊升過(guò)渡、營(yíng)收利潤(rùn)率有望進(jìn)一步提高，帶動(dòng)利潤(rùn)持續(xù)復(fù)蘇。
裝備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)健。今年1-10月，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增速高于規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)整體8.9個(gè)百分點(diǎn)，占規(guī)上工業(yè)比重同比提高3.1個(gè)百分點(diǎn)。與此釋放相同信號(hào)的是，裝備制造業(yè)的投資增速較快，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、汽車制造業(yè)前10月的累計(jì)投資同比增速分別為36.6%、18.7%，顯著高于1-10月制造業(yè)投資累計(jì)同比增速6.2%。綠色低碳、高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)牽引，裝備制造發(fā)展動(dòng)能有望進(jìn)一步壯大，帶動(dòng)制造業(yè)企業(yè)向新型工業(yè)化強(qiáng)調(diào)的高端智能綠色轉(zhuǎn)型。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，出現(xiàn)嚴(yán)重信用事件，政策變化不及預(yù)期。
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