>> 興證期貨-碳酸鋰日度報告-231128
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
大小： |
552KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,王其強,婁婧 |
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興證碳酸鋰：碳酸鋰現(xiàn)貨報價，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰平均價格135500（-2500）元/噸，國產(chǎn)99.2%工業(yè)零級碳酸鋰平均價格125500（-2500）元/噸，電池級氫氧化鋰平均價134000（-2500）元/噸。(數(shù)據(jù)來源：SMM）
上一交易日碳酸鋰期貨主力合約LC2401收盤價116650（-7400）元/噸，跌幅為5.97%。
從基本面來看，供應(yīng)端上周國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量9542噸，周度環(huán)減2.0%，盛新鋰能等大廠逐漸復(fù)產(chǎn)，鋰輝石、鋰云母月度產(chǎn)量為14619噸、12781噸、8018噸，月度環(huán)比分別變化分別為+14.6%、+26.7%、-9.3%，進口礦是潛在供應(yīng)增量，非礦、澳礦逐漸到港，供應(yīng)相對充足，預(yù)計本月總供應(yīng)量55000噸，環(huán)比增加2.5%。庫存方面，周度行業(yè)庫存63441噸，周度環(huán)增0.2%，冶煉廠庫存40015噸，周度環(huán)增2.2%，上游及冶煉廠庫存仍然處于高位，下游碳酸鋰庫存11664噸，環(huán)比減少2.4%，下游碳酸鋰庫存較前期相比偏低。需求端，中游鋰電進入排產(chǎn)淡季，三元材料811、523月度產(chǎn)量為19160噸、19646噸，環(huán)比減少2.4%、2.2%，三元材料開工率上升1%至45%。磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量為114500噸，環(huán)比減少9.8%，月度開工率環(huán)比減少9%至53%。目前市場碳酸鋰的供貨需求主要是面向3個月以后的新能源汽車廠家在春節(jié)期間的備貨，這個時段剛好是下游廠商一年中生產(chǎn)最淡的時候，本月下旬以及12月動力和儲能訂單增幅有限，正極材料廠利潤有所虧損，并且考慮到采購原材料有下跌風(fēng)險，目前主要以長協(xié)單為主，配合單點補庫，因此碳酸鋰的需求偏弱。成本端，鋰價已經(jīng)跌破澳洲的成本線15w，外采外礦的虧損約為2-3w，國內(nèi)鋰云母成本線約為12w，鋰云母成本和盤面價格接近持平。情緒方面，悲觀預(yù)期下部分上游鋰鹽廠或?qū)⒓涌斐鲐浌?jié)奏，但下游企業(yè)采購意愿不強，僅維持剛需補庫。
綜合來看，短期市場處于供大于求狀態(tài)，基本面偏弱，考慮到臨近交割月，交割是影響主力合約價格的關(guān)鍵因素，后續(xù)持續(xù)關(guān)注注冊倉單生成數(shù)量及持倉變化。中長期來看，基本面仍然偏空，當(dāng)前LC2407的價格在一定程度反應(yīng)市場對于后續(xù)價格的預(yù)期。僅供參考。
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