>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日?qǐng)?bào)-231127
| 上傳日期： |
2023/11/28 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動(dòng)力煤：交投氛圍冷清，市場(chǎng)整體成交情況一般。鄂爾多斯市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，臨近月底，因完成生產(chǎn)任務(wù)而停產(chǎn)檢修的煤礦逐漸增多，整體供應(yīng)小幅縮減，煤礦根據(jù)自身銷(xiāo)售窄幅調(diào)整煤價(jià)。陜西區(qū)域內(nèi)個(gè)別煤礦因檢修、倒面因素停產(chǎn)，其余多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。煤價(jià)根據(jù)實(shí)際銷(xiāo)售情況上下調(diào)整。北港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。當(dāng)前下游庫(kù)存仍處高位，貿(mào)易商出貨意愿雖有增強(qiáng)，但下游對(duì)高價(jià)煤接受度有限，市場(chǎng)整體成交情況一般?，F(xiàn)需求端無(wú)明顯起色，市場(chǎng)采購(gòu)基本剛需為主。隨著日耗提高，電廠需求恢復(fù)，終端需求將逐漸釋放，疊加近期大范圍、高強(qiáng)度寒潮降溫，電廠采購(gòu)需求或?qū)⑦M(jìn)一步提升，煤炭供需關(guān)系有所好轉(zhuǎn)?；ず拿壕S持常態(tài)，需求無(wú)大幅提升，水泥、鋼鐵季節(jié)性錯(cuò)峰生產(chǎn)，開(kāi)工率有所下降，整體需求難以對(duì)市場(chǎng)形成支撐。進(jìn)口市場(chǎng)將延續(xù)小幅震蕩行情。
焦煤日間盤(pán)面領(lǐng)漲黑色，主力合約上漲7.1%收于2171元/噸，創(chuàng)本輪反彈新高。
焦煤：近期的煤礦事故導(dǎo)致安檢再度趨嚴(yán)，國(guó)內(nèi)煤礦供給持續(xù)偏緊，原煤和精煤產(chǎn)量進(jìn)一步下降，且部分替代電煤，主焦資源更為緊俏。11月27日，山西焦煤發(fā)布公告稱(chēng)，晉興能源于11月25日收到通知要求其斜溝礦停產(chǎn)整頓，該礦年核定產(chǎn)能1500萬(wàn)噸，進(jìn)一步加劇焦煤供需緊張的格局。蒙煤通關(guān)維持高位，按甘其毛都通關(guān)目標(biāo)計(jì)算，年內(nèi)蒙煤進(jìn)口進(jìn)一步提升空間有限，價(jià)格堅(jiān)挺。澳煤受海外需求提振，價(jià)格上漲較為明顯，現(xiàn)進(jìn)口利潤(rùn)已降至近年低位，內(nèi)外倒掛明顯。需求方面，北方多地區(qū)出現(xiàn)明顯降溫，冬季采暖季對(duì)煤炭的需求開(kāi)始釋放。同時(shí)成材價(jià)格上漲，鋼企利潤(rùn)空間有所修復(fù)，鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，對(duì)焦煤的剛性需求較強(qiáng)。焦企對(duì)焦煤采購(gòu)進(jìn)一步增加，廠內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)提升。焦鋼企業(yè)現(xiàn)廠內(nèi)焦煤庫(kù)存普遍不高，節(jié)前對(duì)焦煤仍有補(bǔ)庫(kù)空間。焦炭首輪提漲落地，對(duì)焦煤價(jià)格形成提振。煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨較為順暢，坑口精煤原煤庫(kù)存持續(xù)去化，市場(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。
【交易策略】
焦煤供給持續(xù)約束，供需結(jié)構(gòu)進(jìn)一步趨緊，隨著鋼廠利潤(rùn)的修復(fù)，采暖需求釋放，焦炭企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求增加，焦煤價(jià)格具備階段性上行驅(qū)動(dòng)。
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