>> 南華期貨-國債期貨日報：存單居高不下-231129
| 上傳日期： |
2023/11/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高翔 |
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觀點(diǎn):波段為主。注意節(jié)奏。
盤面點(diǎn)評
周三期債早盤小幅低開，全天震蕩上行收漲。公開市場共有4600億7天逆回購到期，央行新做4380億逆回購，日內(nèi)凈回籠資金220億。資金利率進(jìn)一步分化，銀行間隔夜加權(quán)利率小幅回落，交易所資金利率尾盤上行。
日內(nèi)消息
1.據(jù)住建部網(wǎng)站，2023年，全國計劃新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.3萬個、涉及居民865萬戶。根據(jù)各地統(tǒng)計上報數(shù)據(jù)，1—10月份，全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.28萬個、惠及居民870萬戶，按小區(qū)數(shù)計開工率99.6%
行情研判
全天來看，跨月壓力下流動性分層越發(fā)明顯，上交所隔夜午后持續(xù)走高接近7%，同業(yè)存單依舊高位運(yùn)行，國股存單在2.65%左右大幅超出1年期MLF利率水平。現(xiàn)券方面整體偏弱，國債收益率日內(nèi)小幅上行，信用債方面二永利率多數(shù)上行，而弱資質(zhì)城投在信用強(qiáng)化之下表現(xiàn)相對突出，收益率下行為主。此前由于寬松預(yù)期調(diào)整國債期限共振走弱，預(yù)期不斷強(qiáng)化之下期貨較現(xiàn)券出現(xiàn)超跌導(dǎo)致基差大幅走闊。貨幣政策報告指出要“統(tǒng)籌銜接好年末年初信貸工作，適度平滑信貸波動”，一定程度也打消了市場對于信貸超預(yù)期增長的擔(dān)憂，流動性預(yù)期出現(xiàn)一定程度改善，期貨端今日相較現(xiàn)券也出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性修復(fù)，基差再度下行。后續(xù)來看，當(dāng)前流動性環(huán)境并未出現(xiàn)根本轉(zhuǎn)變，國債期貨一枝獨(dú)秀的行情或難持久，交易方面以波段操作思路為主，需注意交易節(jié)奏。
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