>> 方正中期期貨-油脂日報-231128
| 上傳日期： |
2023/11/29 |
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| 1244KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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【市場邏輯】棕櫚油：國內(nèi)棕櫚油庫存處于季節(jié)性高位，11、12月到港偏高，消費季節(jié)性轉(zhuǎn)淡仍有累庫存預期。11月棕櫚油步入減產(chǎn)季，但產(chǎn)地出口仍然疲弱，馬棕庫存短期或延續(xù)高位。厄爾尼諾強度逐步增強，已使得印尼部分產(chǎn)區(qū)降水偏少，如干旱持續(xù)時間較長則24年二季度后棕櫚油存減產(chǎn)預期，中長期棕櫚油供給壓力逐步減輕。
豆油：美豆需求和南美天氣是市場關(guān)注焦點，美豆壓榨利潤豐厚，出口表現(xiàn)尚可，巴西北部受干旱影響播種進度偏慢，但產(chǎn)區(qū)降水增加，如降水對前期干旱有明顯緩解，美豆或呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢。國內(nèi)11-12月大豆到港升至月均1000萬噸，豆油供給充足。
【交易策略】單邊觀望，豆系油粕比逢低輕倉試多，豆棕價差逢高輕倉做縮。
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